Agefi Luxembourg - juin 2026

Juin 2026 31 AGEFI Luxembourg Fonds &Marchés L a LuxembourgPrivate Equity &VentureCapital Associa­ tion (LPEA) a célébré, le 12 mai dernier, les lauréats de la toute première éditiondes LPEAPETech Awards, sponsorisée parAlter Domus, lors duPETechDay 2026 organisé chezKPMGLuxembourg. Cet événement inédit amis à l’honneur les entreprises et les solutions technologiques qui accé­ lèrent la transformation digitale du secteur du Private Equity et du Venture Capital au Luxembourg et à l’international. Créés afin de récompenser les acteurs les plus innovants du marché, les LPEA PE Tech Awards distinguent les sociétés qui contribuentàmoderniserlesmarchéspri­ vés grâce à des outils technologiques de pointe,àl’automatisationdesprocessuset à l’amélioration des performances opéra­ tionnelles. Cette première édition a réuni plus de 300 participants issus de l’écosys­ tèmeducapitalinvestissement,parmiles­ quels42fournisseursdetechnologies,spé­ cialistes des services aux fonds, General Partners (GPs), Limited Partners (LPs) et experts de l’innovation. Tous étaient pré­ sents pour découvrir des solutions inno­ vantes conçues pour renforcer l’efficacité, la transparence et l’excellence opération­ nelle dans l’industrie des capitaux privés. Plusieurs entreprises ont été récom­ pensées pour leurs contributions remarquables à l’évolution technolo­ gique du secteur : Ylookup a remporté le LPEA PE Tech Innovation Award, qui récompense les sociétés favorisant l’innovation dans les marchés privés grâce à des technologies comme l’intelligence artificielle, l’extrac­ tion automatisée de données, l’automati­ sationdesfluxdetravailetlesoutilsd’ana­ lyse avancée. ArendtRegulatory&Consulting areçu le LPEAPE Tech Fund Services Solution Awardpoursessolutionsinnovantesdes­ tinées aux services de fonds, notamment danslesdomainesdureportingréglemen­ taire, du suivi de conformité et de l’opti­ misationopérationnelle. QUANTYX aétédistinguéeparleLPEA PE Tech GP Solution Award, récompen­ sant les technologies dédiées auxGeneral Partners, telles que les outils de suivi de portefeuille, les analysesd’investissement et les solutions d’aide à la décision basées sur les données. Private Labs a obtenu le LPEAPE Tech LPSolutionAward,consacréauxsolutions développées pour les Limited Partners afin d’améliorer le reporting, la transpa­ rence et la supervision digitale des porte­ feuilles. Domos a remporté le LPEA PE Tech ImplementationAward, qui distingue les projetstechnologiquesmisenœuvreavec succès en collaboration avec un client. Dans ce cadre, Domos s’est associé à Kartesia pour présenter une plateforme intégréepermettantdedigitaliserl’onboar­ ding des investisseurs et la gestion des relationsinvestisseurs.Cettesolutioncou­ vre notamment le marketing, les procé­ duresKYC, les souscriptions, le reporting et les communications investisseurs. Une reconnaissance par les professionnels du secteur Le vote s’est déroulé exclusivement sur place pendant le PE Tech Day, donnant ainsi une véritable dimension de recon­ naissanceparlesclientsetlespairsdusec­ teur. Les participants ont eu l’occasion d’échanger directement avec les expo­ sants, de découvrir leurs innovations et d’identifier les solutions ayant le plus fort impact sur l’industrie duPrivate Equity. La LPEA a également tenu à remercier Alter Domus, sponsor principal de cette première édition, pour son soutien à cette initiative visant à promouvoir l’excellence et l’innovation au seinde l’écosystème PE Tech luxembourgeois. Alors que la technologie transforme en profondeur les marchés privés, les LPEA PE Tech Awards ambitionnent de devenir une référence incontourna­ ble pour valoriser l’innovation et ac­ compagner le développement continu de l’écosystème technologique du Pri­ vate Equity au Luxembourg. Avec cette première édition réussie, le Luxembourg confirme son positionne­ ment comme place forte de l’innova­ tion dans les marchés privés et démontre sa volonté de soutenir les en­ treprises technologiques qui façonnent l’avenir du secteur financier. Le Luxembourg célèbre l’innovation technologique du Private Equity ©LPEA DASHBOARD ȱȱ AGEFI ȱ Luxembourg ȱ 29 Ȭ May Ȭ 2026 ȱ 31 Ȭ Dec Ȭ 2025 ȱ DIFF ȱ % ȱ ȱ ȱȱ Dow ȱ 30 ȱ (DJI) ȱ 51.032,46 ȱ 48.063,29 ȱ 6,18% ȱ ȱ ȱ S&P ȱ 500 ȱ (GSPC) ȱ 7.580,06 ȱ 6.845,50 ȱ 10,73% ȱ ȱ ȱ Euro ȱ Stoxx ȱ 50 ȱ 6.050,64 ȱ 5.796,22 ȱ 4,39% ȱ ȱ ȱ DAX ȱ (GDAXI) ȱ 25.104,70 ȱ 24.490,41 ȱ 2,51% ȱ ȱ ȱ CAC ȱ 40 ȱ (FCHI) ȱ 8.183,34 ȱ 8.149,50 ȱ 0,42% ȱ ȱ ȱ FTSE ȱ 100 ȱ (FTSE) ȱ 10.409,30 ȱ 9.931,40 ȱ 4,81% ȱ ȱ ȱ LuxX ȱ index ȱ 2.250,90 ȱ 1.795,46 ȱ 25,37% ȱ ȱ ȱ Nikkei ȱ 225 ȱ (N225) ȱ 66.329,50 ȱ 50.339,48 ȱ 31,76% ȱ ȱ ȱ Shanghai ȱ (SHCOMP) ȱ 4.088,57 ȱ 3.968,84 ȱ 3,02% ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ US ȱ Fed ȱ Funds ȱ Rate ȱȱ 3,63% ȱ 3,72% ȱ Ȭ 0,09% ȱ ȱ ȱ 3 ȱ Month ȱ US ȱ Treasury ȱ Rate ȱ 3,69% ȱ 3,67% ȱ 0,02% ȱ ȱ ȱ 5 ȱ Year ȱ US ȱ Treasury ȱ Rate ȱ 4,13% ȱ 3,73% ȱ 0,40% ȱ ȱ ȱ 10 ȱ Year ȱ US ȱ Treasury ȱ Rate ȱ 4,45% ȱ 4,18% ȱ 0,27% ȱ ȱ ȱ European ȱ Central ȱ Bank ȱ (ECB) ȱ Refinancing ȱ Rate ȱ 2,40% ȱ 2,15% ȱ 0,25% ȱ ȱ ȱ 5 Ȭ Year ȱ Eurozone ȱ Central ȱ Government ȱ Bond ȱ 2,86% ȱ 2,62% ȱ 0,24% ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ Barrel ȱ (West ȱ Texas ȱ Intermediate) ȱ 0,4713 ȱ 0,3075 ȱ 53,28% ȱ € ȱ West ȱ Texas ȱ Intermediate ȱ (prix ȱ en ȱ euro ȱ par ȱ litre) ȱ Natural ȱ gas: ȱ 1 ȱ m3= ȱ 0,0998 ȱ 0,1111 ȱ Ȭ 10,17% ȱ € ȱ Natural ȱ Gas, ȱ Henry ȱ Hub Ȭ I ȱ (prix ȱ en ȱ euro ȱ par ȱ m3) ȱ Natural ȱ gas: ȱ 1MWh= ȱ 9,63 ȱ 10,72 ȱ Ȭ 10,17% ȱ € ȱ Natural ȱ Gas, ȱ Henry ȱ Hub Ȭ I ȱ (prix ȱ en ȱ euro ȱ par ȱ MWh) ȱ Natural ȱ gas: ȱ 1 ȱ MMbtu= ȱ 3,29 ȱ 3,69 ȱ Ȭ 10,84% ȱ $ ȱ Natural ȱ Gas, ȱ Henry ȱ Hub Ȭ I ȱ (prix ȱ en ȱ $ ȱ par ȱ MMbtu) ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ Gold: ȱ 1 ȱ Kg= ȱ 124.720,63 ȱ 118.470,86 ȱ 5,28% ȱ € ȱ ȱ Gold: ȱ 1 ȱ oz= ȱ 4.523,20 ȱ 4.328,60 ȱ 4,50% ȱ $ ȱ ȱ Silver: ȱ 1 ȱ Kg= ȱ 2.040,72 ȱ 1.951,16 ȱ 4,59% ȱ € ȱ ȱ Silver: ȱ 1 ȱ oz= ȱ 74,01 ȱ 71,29 ȱ 3,82% ȱ $ ȱ ȱ Government ȱ Debt/GDP ȱ last ȱ ȱ previous ȱ ȱ trends ȱ last ȱ source ȱ Sudan ȱ 237,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 344,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 107,3% ȱ World ȱ Economics ȱ Japan ȱ 236,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 237,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,4% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Eritrea ȱ 202,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 211,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 9,6% ȱ World ȱ Bank ȱ (est.) ȱ Venezuela ȱ 180,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 164,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 16,0% ȱ Statista ȱ Singapore ȱ 173,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 171,7% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 1,4% ȱ most ȱ of ȱ the ȱ debt ȱȱ reinvested ȱ in ȱ Singapore ȱ domestic ȱ assets ȱ Greece ȱ 146,7% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 154,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 8,1% ȱ IMF ȱ Bahrein ȱ 146,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 134,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 12,0% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Italy ȱ 137,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 134,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,4% ȱ l ȇ Opinion ȱ Lebanon ȱ 136,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 195,2% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 58,4% ȱ Libanews ȱ Senegal ȱ 132,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 118,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 13,2% ȱ IMF/Ecofin: ȱ 122.9% ȱ after ȱ rebasing ȱ USA ȱ 118,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 123,1% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,1% ȱ US ȱ Congress/ ȱ France ȱ 115,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 112,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,0% ȱ Insee ȱ Canada ȱ 112,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 110,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,1% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Jordan ȱȱ 108,8% ȱ Nov. ȱ 2025 ȱ 108,4% ȱ Oct. ȱ 2025 ȱ 0,4% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Belgium ȱ 107,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 104,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,8% ȱ IMF ȱ Capo ȱ Verde ȱ 104,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 114,7% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 10,1% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Spain ȱ 100,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 101,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,2% ȱ IMF ȱ UK ȱ 101,3% ȱ Aug. ȱ 2025 ȱ 96,4% ȱ Aug. ȱ 2025 ȱ 4,9% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Bhutan ȱ 100,5% ȱ Jun. ȱ 2025 ȱ 99,1% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 1,4% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Congo ȱ (Brazzaville) ȱ 97,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 91,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 5,8% ȱ IMF ȱ Mozambique ȱ 97,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 76,2% ȱ Dec.2024 ȱ 21,0% ȱ Institute ȱ of ȱ International ȱ Finance ȱ (IIF) ȱ Ukraine ȱ 95,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 84,4% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 11,0% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ World ȱ 95,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 92,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,8% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Ghana ȱ 92,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 61,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 30,2% ȱ SenePlus ȱ Zambia ȱ 90,7% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 114,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 23,3% ȱ World ȱ Bank ȱ Portugal ȱ 89,7% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 94,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,2% ȱ Ministère ȱ de ȱ l ȇ Economie ȱ (France) ȱ China ȱ 89,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 88,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,9% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Mauritius ȱ 88,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 89,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ Ȭ 1,0% ȱ Defimedia ȱ Eurozone ȱ 87,8% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 87,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,6% ȱ IMF ȱ Finland ȱ 88,1% ȱ Nov. ȱ 2025 ȱ 82,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 6,0% ȱ Statista ȱ Egypt ȱ 86,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 90,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,0% ȱ Statista ȱ Austria ȱ 84,9% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 81,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,1% ȱ Statista ȱ Guinea ȱ Bissau ȱ 84,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 80,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,8% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Malawi ȱ 82,8% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 87,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,9% ȱ Trading ȱ Economics, ȱ Government ȱ 2026 ȱ est. ȱ >90% ȱ EU ȱ 82,1% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 80,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,4% ȱ Eurostat ȱ India ȱ 81,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 81,6% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,3% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Tunisia ȱ 82,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 84,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 2,8% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Gabon ȱ 81,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 72,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 8,2% ȱ Agence ȱ Ecofin ȱ South ȱ Africa ȱ 76,2% ȱ Dec. ȱ 2026 ȱ 79,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ Ȭ 3,2% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ (est.) ȱ Brazil ȱ 80,4% ȱ Apr. ȱ 2026 ȱ 78,7% ȱ Jan. ȱ 2026 ȱ 1,7% ȱ Zonebourse ȱ Rwanda ȱ 75,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 77,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 2,8% ȱ Fitch ȱ Ratings ȱ Hungary ȱȱ 74,8% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 73,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,4% ȱ Statista ȱ Argentina ȱ 78,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 82,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,2% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Slovenia ȱ 69,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 67,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,9% ȱ Statista ȱ Malaysia ȱ 69,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 69,8% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,4% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Togo ȱ 65,0% ȱ Jun. ȱ 2025 ȱ 69,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,2% ȱ Agence ȱ Ecofin ȱ Israel ȱ 69,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 67,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,3% ȱ The ȱ Times ȱ of ȱ Israel ȱ Kenya ȱ 69,1% ȱ Jun. ȱ 2025 ȱ 65,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,4% ȱ IMF ȱ Morocco ȱ 67,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 67,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,5% ȱ Centre ȱ for ȱ Economics ȱ and ȱ Business ȱ Research ȱ (CEBR) ȱ Thailand ȱ 65,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 65,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 0,3% ȱ Investing.com ȱ Gambia ȱ 65,3% ȱ Dec.2025 ȱ 71,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,9% ȱ World ȱ Bank ȱ Namibia ȱ 67,8% ȱ Mar. ȱ 2026 ȱ 65,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 2,8% ȱ Africa24 ȱ Germany ȱ 63,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 62,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,3% ȱ Bundesbank ȱ Cyprus ȱ 64,3% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 65,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,1% ȱ Statista ȱ Africa ȱ 62,8% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 63,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,9% ȱ Institute ȱ of ȱ International ȱ Finance ȱ (IIF) ȱ Slovakia ȱ 62,8% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 59,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,5% ȱ Statista ȱ UEMOA ȱ 62,7% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 64,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,8% ȱ Benin ȱ Web ȱ TV ȱ Angola ȱ 62,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 59,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,3% ȱ FocusEconomics ȱ Poland ȱ 60,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 55,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 5,1% ȱ Statista ȱ Iceland ȱ 59,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 62,0% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 2,9% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Colombia ȱ 62,0% ȱ Dec. ȱ 2026 ȱ 59,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 2,1% ȱ Club ȱ Patrimoine ȱ (est.)/Trading ȱ Economics ȱ (2025) ȱ Burkina ȱ Faso ȱ 58,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 55,6% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 2,8% ȱ Banque ȱ africaine ȱ de ȱ développement ȱ (BAD) ȱ Croatia ȱ 58,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 57,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,7% ȱ Statista ȱ Côte ȱ d ȇ Ivoire ȱ 58,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 59,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,3% ȱ Fitch ȱ Ratings ȱ Sub Ȭ Saharan ȱ Africa ȱ 58,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 42,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 16,0% ȱ BNP ȱ Paribas ȱ EcoTV ȱ Norway ȱ 55,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 44,5% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 10,6% ȱ economic ȱ 2023 Ȭ 2024 ȱ growth ȱ deceleration ȱ Nigeria ȱ 55,0% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ 42,4% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 12,6% ȱ Nairametrics ȱ Seychelles ȱ 54,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 61,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 6,5% ȱ Africa ȱ 24/Trading ȱ Economics ȱ Armenia ȱ 54,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 50,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,7% ȱ Armstat ȱ Benin ȱ 52,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 53,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,3% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Romania ȱ 51,5% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 57,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,7% ȱ Statista ȱ Algeria ȱ 50,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 48,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,9% ȱ Kapitalis ȱ Madagascar ȱ 50,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 52,7% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 2,3% ȱ The ȱ Global ȱ Economy ȱ Korea ȱ 49,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 48,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,0% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Malta ȱ 48,1% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 47,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,7% ȱ Statista ȱ U ne étude de l’Université du Luxembourgmontre que le capitalrisque européen affiche des performances compa­ rables aux ÉtatsUnis, malgré des approches d’investissement très différentes. Après l’euphoriedes années 2021 et 2022, le marché européen du capitalrisque traverse une phase de ralentissement marquée par une forte baisse des levées de fonds et la raréfaction des grands investissements. Pourtant, selon l’étude, cette correction ne traduit pas une fai­ blesse structurelle du modèle européen face aux ÉtatsUnis. Publiée dans la revue spécialisée Small Business Economics, l’étude analyse les pratiques de 611 dirigeants répartis dans 396 fonds de capitalrisque représentant près de 130milliards d’euros d’actifs sous gestion. Les chercheurs concluent que les performanceseuropéennesetaméricaines restent globalement comparables,malgré des méthodes d’investissement diffé­ rentes.Contrairementàcertainesidéesre­ çues, les tauxd’échec, les rendements et la proportion de « top deals » apparaissent similaires des deux côtés de l’Atlantique. Deux visions de l’investissement L’étudemet toutefois enévidencedes dif­ férences profondes dans la manière dont les investisseurs sélectionnent les entre­ prises.AuxÉtatsUnis,lesfondsaccordent une importance majeure au modèle éco­ nomique, au potentiel de marché et aux perspectives de croissance rapide. En Europe, l’accent est davantage mis sur la personnalité du fondateur, son engagement et sa capacité de résilience. « L’Europe privilégie le réalisme, les ÉtatsUnis l’ambition », explique Benjamin Le Pendeven, professeur à Audencia et spécialiste de la finance entrepreneuriale. Les investisseurs amé­ ricains analysent enmoyennedavantage de dossiers avant d’investir et réalisent plus d’audits approfondis que leurs homologues européens. Les tours de table y sont également davantage orien­ tés vers le partage du risque entre inves­ tisseurs. EnEurope, les approches appa­ raissent plus collaboratives, avec une recherche accrue d’expertises complé­ mentaires entre partenaires financiers. Unmarché européen fragmenté Pour les auteurs, le principal défi euro­ péen ne réside pas dans la qualité des investissements mais dans l’échelle du marché et l’accès aux financements de croissance. Les chercheurs recomman­ dent notamment de renforcer le sou­ tien aux projets en phase de démar­ rage, d’améliorer la fluidité du capital entre les différentes étapes de crois­ sance et de favoriser la coopération entre investisseurs européens. L’étude souligne également qu’il n’existe pas un modèle unique de capitalrisque et que les tentatives d’imiter directement la Silicon Valley doivent tenir compte des spécificités économiques et cultu­ relles européennes. Parmilesauteursfigurentplusieurscher­ cheurs issus d’universités et business schools européennes, dont Christian Fisch de l’Université du Luxembourg, Sophie Manigart de Vlerick Business School et Massimo Colombo du Poli­ tecnico di Milano. Le capital-risque européen sous pression ©Magnific ȱ ȱ Mali ȱ 47,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 49,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,5% ȱ FocusEconomics/Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ 2026 ȱ est. ȱ 43% ȱ Mexico ȱ 47,7% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 48,1% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,4% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Tanzania ȱ 47,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 48,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,1% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Latvia ȱ 45,6% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 46,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,2% ȱ Statista ȱ Ghana ȱ 45,3% ȱ Jul. ȱ 2025 ȱ 61,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 16,5% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Serbia ȱ 44,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 47,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 2,8% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ New ȱ Zealand ȱ 44,3% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 41,9% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ 2,4% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Cameroun ȱ 43,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 45,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,7% ȱ Caisse ȱ autonome ȱ d’amortissement ȱ (CAA) ȱ Australia ȱ 43,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 42,8% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 1,0% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Chile ȱ 43,2% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 43,6% ȱ Sep. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,4% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Netherlands ȱ 43,2% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 45,1% ȱ Mar. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,9% ȱ Statista ȱ Czechia ȱ 43,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 42,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,1% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Lithuania ȱ 40,6% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 38,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,4% ȱ Statista ȱ Indonesia ȱ 40,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 38,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,6% ȱ VOI ȱ Qatar ȱ 37,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 43,3% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 5,9% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ (est.), ȱ Qatar ȱ Central ȱ Bank ȱ Oman ȱ 36,5% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 40,9% ȱ Dec. ȱ 2022 ȱ Ȭ 4,4% ȱ theGlobalEconomy ȱ Guinea ȱ 36,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 29,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 7,0% ȱ Standard ȱ & ȱ Poor ȇ s ȱ Vietnam ȱ 35,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 34,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,5% ȱ Ministry ȱ of ȱ Culture ȱ (est.) ȱ Sweden ȱ 35,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 31,6% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 3,5% ȱ Statista ȱ Uzbekistan ȱ 33,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 35,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,5% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Chad ȱ 33,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 33,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,4% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Ireland ȱ 33,0% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 38,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,3% ȱ National ȱ Treasury ȱ Management ȱ Agency ȱ Ethiopia ȱ 32,9% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ 50,0% ȱ Dec. ȱ 2022 ȱ Ȭ 17,1% ȱ Linfodrome ȱ (2022 ȱ est.) ȱ Peru ȱ 32,0% ȱ Dec. ȱ 2026 ȱ 30,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 1,8% ȱ Club ȱ Patrimoine ȱ (est.) ȱ Denmark ȱ 29,7% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 30,0% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,3% ȱ Eurostat ȱ Botswana ȱ 29,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 22,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 6,8% ȱ World ȱ Economics ȱ Taiwan ȱ 29,0% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 29,5% ȱ Dec. ȱ 2022 ȱ Ȭ 0,5% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Saudi ȱ Arabia ȱ 28,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 26,3% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 2,4% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Bulgaria ȱ 28,4% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 24,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 4,3% ȱ Eurostat ȱ Comoros ȱ 27,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 28,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,2% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Luxembourg ȱȱ 27,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 26,6% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 1,3% ȱ Eurostat ȱ Congo ȱ (Kinshasa) ȱ 26,0% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 18,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 7,5% ȱ Direction ȱ générale ȱ de ȱ la ȱ dette ȱ publique ȱ (DGDP) ȱ Kazakhstan ȱ 25,3% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 24,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,5% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Turkiye ȱ 24,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 29,3% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 4,6% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Estonia ȱ 22,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 23,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,7% ȱ Eurostat ȱ Switzerland ȱ 23,3% ȱ Dec. ȱ 2028 ȱ 23,8% ȱ Dec. ȱ 2027 ȱ Ȭ 0,5% ȱ CEIC ȱ Data ȱ (est.) ȱ Azerbaijan ȱ 21,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 21,9% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,8% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Russia ȱ 15,6% ȱ Mar. ȱ 2026 ȱ 16,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,8% ȱ MSN: ȱ President ȱ Poutin ȱ to ȱ AFP ȱ Large ȱ differences ȱ may ȱ exist ȱ due ȱ to ȱ the ȱ definition ȱ of ȱ public ȱ debt ȱ (gross ȱ vs. ȱ net ȱ debt, ȱ government ȱ financial ȱ assets, ȱ etc.) ȱ ȱ Ce ȱ tableau ȱ de ȱ bord, ȱ une ȱ exclusivité ȱ d ȇ AGEFI ȱ Luxembourg, ȱ permet ȱ au ȱ lecteur ȱ : ȱȱ 1° ȱ de ȱ voir ȱ les ȱ returns ȱ des ȱ principaux ȱ actifs ȱ et ȱ indices ȱ financiers ȱ pour ȱ l ȇ année ȱ en ȱ cours ȱ / ȱȱ 2° ȱ de ȱ voir ȱ sur ȱ une ȱ page ȱ les ȱ principaux ȱ indices ȱ boursiers ȱ et ȱ taux ȱ d ȇ intérêts ȱ / ȱȱ 3° ȱ de ȱ connaître ȱ le ȱ coût ȱ de ȱ production ȱ de ȱ plusieurs ȱ produits ȱ d ȇ énergie ȱ en ȱ euro, ȱ à ȱ comparer ȱ avec ȱ le ȱ prix ȱ au ȱ détail ȱ / ȱȱ 4° ȱ de ȱ connaître ȱ le ȱ prix ȱ de ȱ l ȇ or ȱ et ȱ de ȱ l ȇ argent ȱ en ȱ kilo ȱ et ȱ en ȱ euros ȱ / ȱȱ 5° ȱ de ȱ voir ȱ immédiatement ȱ la ȱ dette ȱ publique/PIB ȱ pour ȱ plusieurs ȱ pays ȱ significatifs ȱ (tendance ȱ 2022) ȱ / ȱȱ 6° ȱ les ȱ mises ȱ à ȱ jour ȱ des ȱ dettes ȱ publiques ȱ sont ȱ en ȱ jaune ȱ ȱ This ȱ dashboard, ȱ exclusive ȱ to ȱ AGEFI ȱ Luxembourg, ȱ allows ȱ the ȱ reader: ȱȱ 1° ȱ to ȱ see ȱ the ȱ returns ȱ of ȱ the ȱ main ȱ assets ȱ and ȱ financial ȱ indices ȱ for ȱ the ȱ current ȱ year ȱ / ȱȱ 2° ȱ to ȱ see ȱ on ȱ one ȱ page ȱ the ȱ main ȱ stock ȱ market ȱ indices ȱ and ȱ interest ȱ rates ȱ / ȱȱ 3° ȱ to ȱ know ȱ the ȱ production ȱ cost ȱ of ȱ several ȱ energy ȱ products ȱ in ȱ euros, ȱ to ȱ compare ȱ with ȱ the ȱ retail ȱ price ȱ / ȱȱ 4° ȱ to ȱ know ȱ the ȱ price ȱ of ȱ gold ȱ and ȱ silver ȱ in ȱ kilos ȱ and ȱ in ȱ euros. ȱ / ȱȱ 5° ȱ to ȱ immediately ȱ see ȱ the ȱ public ȱ date/GDP ȱ for ȱ several ȱ significant ȱ countries ȱȱ (2022 ȱ trend) ȱ / ȱȱ 6° ȱ public ȱ debt ȱ updated ȱ figures ȱ in ȱ yellow ȱ ȱ