AGEFI Luxembourg - novembre 2022

AGEFI Luxembourg 2 Novembre 2022 Economie / Banques t Economie / Banques Les sociétés holdings sont-elles menacées de dispari- tion ? (Typhanie AFSCHRIFT, Université Libre de Bruxelles,Avocate,AFSCHRIFTTax&Legal) p.1 et 5 Les braises d’une crise de l’euro (BrunoCOLMANT,Docteur enÉconomie appliquée, Académie Royale de Belgique) p.1 « La soutenabilité des finances publiques doit être assurée à tout moment » (Yuriko BACKES aux réunions Eurogroupe et Ecofin) p.2 Le climat des affaires luxembourgeois s’assombrit (Baromètredel’Economie,ChambredeCommerce) p.3 Règles budgétaires européennes : Plus de flexibilité dans un cadre toujours discipliné (Philippe LEDENT, ING) p.4 L’économie de l’UE à un tournant (Prévisionsd’automne,Commissioneuropéenne) p.4 Vers l’enterrement définitif des intérêts notionnels ? (BertrandCANDELON,MikaelPETITJEAN,Frédéric VRINS, UCLouvain) p.4 DBRS Morningstar confirme le «AAA » du Luxem- bourg (ministère des Finances) p.5 Fiat gagne son recours contre la Commission : Une décision explosive de la CJUE (Oliver R. HOOR, Atoz Tax Advisers) p.6 Renforcement des liens économiques et touristiques entreleLuxembourgetl’Italie(ministèred’État) p.6 “Increasingly demanding clients in the complex world of private banking” (15thABBL/CSSF Private Banking survey) p.7 Quel est le rôle du Conseil d’Administration dans la définition (et dans le suivi de l’implémentation) de la stratégie?(SandrineROUX,BanqueHavilland) p.8 «Le Japon et le Luxembourg sont des alliés naturels » (ministère d’État / ministère des Finances) p.8 The CARF and amendments to the CRS: one step closer to global tax transparency (Patrice FRITSCH, Marie-Sophie DERVIEU, Eva CONSTANTIN, EY) p.9 VAT&securitizationvehicles,whyproper structuring is key (ErwanLOQUET,DimitriosKAROUTIS,BDO) p.10 Les faillites et liquidations toujours en baisse en 2022 (ministère de la Justice/STATEC) p.10 La tendance récessive se confirme (STATEC) p.11 Budget 2023 : vraiment responsable, réaliste et soli- daire?(CarloTHELEN,ChambredeCommerce) p.12 Joseph Kinsch est décédé p.12 CroissanceàdeuxchiffrespourPwCLuxembourg p.12 Stabilité du secteur de la banque de détail en 2021 (Enquête ABBL et CSSF) p.13 LaBCE relève encore ses taux et réduit son soutienaux banques (Reuters) p.13 « Une victoire de l’Ukraine est en grande partie condi- tionnéeparl’aideoccidentale,financièreetenmatériel» (Interview de Jean MARSIA, Société européenne de défenseAISBL - S€D) p.14 Fiançailles de la Princesse Alexandra avec Nicolas BAGORY (Maison du Grand-Duc) p.14 Le Luxembourg renforce ses liens économiques avec le Maroc (ministère de l’Économie) p.15 Does The Leicester Violence Echo the British ‘Divide and Rule’ Policy in India? (Dr. Shashi THAROOR, former Minister of State, Lok SabhaMP) p.15 « La solidarité entre nations est primordiale » (XavierBETTELàlaCOP27àCharmEl-Cheikh) p.16 Endless efforts and practical actions of Tajikistan in addressingwater-related challenges (H.E.Dr.ErkinknonRAHMATULLOZODA,Ambas- sador of Tajikistan to Benelux) p.16 Une Pologne souveraine, fondement de la sécurité de l’Occident(MateuszMORAWIECKI,Premierministre de la République de Pologne) p.17 L’économie polonaise – plus de productivité, plus de prospérité durable (Aleksander SURDEJ, Professeur, AmbassadeurdelaPologneauprèsdel’OCDE) p.17 t Assurances « La transformation digitale constitue un défi per- manent » (Jean ELIA, SOGELIFE) p.18 Le Groupe Foyer fête ses 100 ans p.18 Analyse de la situation financière de l’assurancema- ladie-maternité (ministère de la Santé) p.19 Une visite de travail aux Etats-Unis axée sur la santé et les technologies (ministère de la Santé) p.20 Les assureurs sont des sources privilégiées de conseils en matière de bien-être physique et financier pour les consommateurs(rapportCapgeminietQorus) p.20 Les nouvelles générations impulsent la transitionESG dans le secteur de l’assurance vie (Florent ALBERT, Lombard International Assurance) p.21 L’état de l’art de l’outsourcing dans le secteur des as- surances luxembourgeoises (Silvia BRACALONI, Pinsent Masons) p.21 t Immobilier Virtual Land in the Metaverse (CaroleRHEIN, GuillaumeDALLY, DLAPiper) p.22 INOWAI et Cocoonut unissent leurs forces p.22 Financement alternatif dans l’immobilier : La plate- forme belge Beebonds à la conquête du marché luxembourgeois (par Hugo LEBLUD) p.23 La fin de l’immobilier facile (Nexvia) p.23 t Fonds d’investissement Lescryptosmonnaiesdanslagestiond’actifs:unréveil enEurope ? (LaurentMAROCHINI, SGSS) p.24 Financial models in infrastructure investments – what can we miss? (EY) p.24 Ecologyandcapitalism: the accounting solutionof the meta-balance sheet (Bruno COLMANT, Ph.D. in AppliedEconomics, RoyalAcademyof Belgium) p.25 Gold fits well in a sustainability portfolio (BerndHARTMANN, VP Bank Group) p.26 Obligationsàhautrendement-uneclassed’actifsessen- tielledansl’allocationdesportefeuilles(ODDO) p.26 COP27:Lesinvestisseursobligatairesnepeuventrester passifs(VincentJUVYNS,J.P.MorganAM) p.27 Boom ! (Olivier de BERRANGER, LFDE) p.27 The Digital Operational Resilience Act & Fund Managers (SebastiaanNielsHOOGHIEMSTRA) p.28 LaBCE recommande aux banques de préserver leurs fonds propres (Reuters) p.28 Des taux de croissance positifs malgré de multiples vents contraires (GuyWAGNER, BLI) p.29 Sustainabilityreportingchallengeforalternativeinvest- ments(N.MORSUT,G.D’ALESSIO,FARADI.M.) p.29 TheOpenFinanceReportisout–what’sinit&what’s next?(Anne-SophieMORVAN,LUXHUB) p.30 ThenetassetsofUCIsdecreaseof4.95%(CSSF) p.30 Capitulation!Capitulation?(ETHENEA) p.31 Deglobalisation leading to increased economic risks (NormanVILLAMIN,UnionBancairePrivée) p.31 Insupportofenergyindependence–ideasfornewgen- erationfunds(IvayloMARKOV,ThalesCapital) p.32 Financial Impact of the Ukraino-Russian war in Europe and Luxembourg (Initio) p.32 LuxSE acquires stake inUtil p.33 Budgétaire,monétaire…Brasdefer!(Candriam) p.33 Brésil : Préparer le terrain pour un avenir meilleur ? (Franklin Templeton) p.33 How to be killed by margin calls? (FrançoisMASQUELIER, Simply Treasury) p.34 Directive DAC6 : les premiers chiffres (M e PhilippeLAURENS,NEXUSConseils) p.34 US alternative investment fund sponsors aiming for a European capital raise – some practical reflections (Loyens &Loeff) p.35 Aeuro crisis is looming (Prof. Dr. BrunoCOLMANT, Belgian Royal Academy) p.36 5 raisonsd’investir sur lemarchéhighyieldaméricain (Capital Group) p.36 t Emploi / RH Managers : Et si vous passiez à l’hybride ? (Caroline LAMBOLEY,LamboleyExecutiveSearch) p.37 Résiliationdescontratsdesemployéscommunaux:le Code du travail est-il applicable ? (Ariane CLAVERIE, Castegnaro) p.38 ESG,MiFIDII,attractivité,talents…lacertificationdes compétencesdevientunsujetcœur(EFPA) p.38 Le secteur des services financiers connaît un change- menthistoriquedesonmarchédutravail(LFF) p.39 Adoptiond’unpaquetvisantlatransitionénergétique desménages (ministère de l’Énergie) p.39 Meyers prend un nouvel envol p.39 Larépartieestunoutilcommunicationnelpuissantpour lemanager!(RencontresStratégiquesduManager) p.40 EconomicDevelopment: Promoting theTop150 com- paniespoweringtheLuxembourgeconomy p.40 Année 2022, quel bilan pour le recrutement ? (Nicolas HURLIN, The Recruiter) p.41 Brussels – Luxembourg: successfully bridging trade between the two European capitals p.41 L’économie réelle entre fondations sociales & limites biophysiques(ConférenceLuxembourgStratégie) p.42 t Informatique financière TVA et digitalisation (3) : du guichet unique à l’imma- triculationunique ? (Deloitte) p.44 UneplateformelogistiquepaneuropéennedeVodafone auLuxembourg(ministèredel’Économie) p.44 Biden signs Executive Order on EU-US Data Privacy Framework:whatyouneedtoknowanddorightnow (NautaDutilhAvocats) p.45 Cinq défis pour la transformation numérique dans le secteurbancaire(DorienROES,Workday) p.45 Data lakehouse: the next logical step in data manage- ment? (zeb consulting) p.46 Les organisations luxembourgeoises recueillent 462 cyberattaquesau3T2022(CheckPointResearch) p.46 Transfer pricing implications of the upcoming MiCA Regulationforcrypto-assetserviceproviders(EY) p.47 InaugurationdeLuxembourgHouseCybersecurity p.47 DigitalBankingMaturity:Gapbetweenbestandtherest widens (Deloitte report) p.48 Labataillepourla5Gvafaireungagnant:l’investisseur éclairé (FreedomFinance Europe) p.48 t Style & Succès p.42 t Nominations p.43 SOMMAIRE L a ministre des Finances, Yuriko Backes, a participé les 7 et 8 novembre 2022 aux réunions de l'Eurogroupe et du Conseil des affaires économiques et financières (Ecofin) à Bruxelles. Lors de l'Eurogroupe, les ministres des Finances de la zone euro ont eu une dis- cussion sur les perspectivesmacroécono- miquesdétérioréesainsiquesurlesincer- titudesdansuncontextegéopolitiquedif- ficilemarquéparunemultitudedecrises, dont la guerre russe enUkraine. L'accent des discussions a notamment porté sur les mesures prises par les États membres pour protéger les ménages et les entre- prises face à la hausse des prix de l'éner- gie. Ces discussions ont eu lieu à la lumière des projets de plan budgétaire pour l'année 2023 que les États membres ont soumis à laCommission européenne pour le 15 octobre. YurikoBackesacommentéàcetégard:«Il est très difficile de prévoir où nous en serons dans un an et nous devons procé- der avec prudence. C'est pourquoi il est important que nous poursuivions nos échanges réguliers sur nos mesures res- pectives, et plus spécifiquement sur leur efficacité, puisqu'elles ont un coût budgé- taire important. La soutenabilité des financespubliquesdoit êtreassuréeà tout momentetlesmesuresbudgétairesexcep- tionnelles adoptées en réponse à la crise actuelle doivent continuer à être ciblées, afin de ne pas contribuer indûment aux pressions inflationnistes.» Au Conseil Ecofin, les 27 ministres ont adopté une position commune sur des mesures de réforme visant à renforcer davantagelarésiliencedusecteurbancaire de l'UE (règlementation 'Bâle III'). Yuriko Backesasouligné:«LeLuxembourgsalue ce paquet, qui est une étape importante dans la mise en œuvre de la réglementa- tion Bâle III. Le texte est équilibré en ce qu'il reflète l'importance de garantir une capitalisation suffisante à tous les niveaux des groupes bancaires, y inclus auniveau des filiales. Il s'agit là de la colonne verté- brale d'un secteur bancaire solide, fonda- mental pour le maintien de la stabilité financière, et qui puisse financer l'écono- mieréelledanstoutel'Europe.Parailleurs, leLuxembourgaccueillefavorablementle compromis trouvé concernant le régime proposépourlessuccursalesdepaystiers, etqu'ilresteconformeauxprincipesd'une économie ouverte, tout en assurant un cadre prudentiel robuste.» LaCommissioneuropéenneaparailleurs faitpartdesonanalysedelaloiaméricaine surlaréductiondel'inflationetdesconsé- quenceséventuellespourcertainssecteurs del'économieeuropéenne.Ledialoguese poursuit à cet égard entre la Commission européenne et les autorités américaines afinde trouver des solutions dans l'intérêt de la bonne coopération transatlantique. En amont de l'Ecofin, les 27 ministres des finances ont eu un échange de vues avec les ministres des pays de l'Association européenne de libre- échange (AELE) sur les prix de l'énergie et l'inflation, en vue de mieux coordon- ner les politiques en Europe. Lors de son déplacement à Bruxelles, Yuriko Backes a eu l'opportunité de ren- contrer plusieursde ses homologues.Un avenant à la convention fiscale franco- luxembourgeoise a ainsi été signé avec le ministre français de l'Économie, des Finances et de la Souveraineté indus- trielle et numérique, Bruno Le Maire, pour augmenter le seuil de tolérance en matière fiscale de 29 à 34 jours à partir de 2023, permettant ainsi aux frontaliers français de travailler 34 jours en dehors duLuxembourg sans être imposables en France. Yuriko Backes a également eu des entrevues avec la nouvelle ministre estonienne des Finances, Annely Akkermann, le ministre croate des Finances,MarkoPrimorac, et leministre belge, Vincent van Peteghem. Enfin,laministredesFinancesestinterve- nue lors d'une réception organisée par le bureau de représentation à Bruxelles de l'Association des banques et banquiers, Luxembourg (ABBL), de l'Association luxembourgeoise des fonds d'investisse- ment (ALFI) et de l'Association des com- pagnies d'assurances et de réassurances (ACA). Dans son allocution, la ministre a souligné l'importance d'une réglementa- tion intelligente, en vue de pérenniser la compétitivité du secteur financier euro- péen, tout en garantissant son ouverture sur le reste dumonde. Source : ministère des Finances Yuriko BACKES aux réunions de l'Eurogroupe et de l'Ecofin à Bruxelles «La soutenabilité des finances publiques doit être assurée à tout moment» de g. à dr.:Marc Lauer, président duComité de direction,Association des compagnies d'assurance et de réas- surance (ACA) ; Yuriko Backes, ministre des Finances ; Corinne Lamesch, Chair of the ALFI Board of Directors;GuyHoffmann,présidentdel'AssociationdesbanquesetbanquiersLuxembourg(ABBL) ©MFIN

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