AGEFI Luxembourg - mars 2021 - édition gratuite

PRIX DU NUMÉRO : EUR 4,50 MARS 2021 Le Journal Financier de Luxembourg NUMERO 03/354 ISSN1561-8366 www.valuepartner s.lu Sommaire t Economie Faut-il vraiment s’inquiéter de l’inflation ? (Philippe LEDENT, ING) p.6 The Circular Economy – More than just re- cycling (Olivier GOEMANS, BIL) p.10 t Assurances Transformation digitale de l’assurance : les DSI sous pression (TALEOConsulting) p.15 «Nousdevons apprendre àvivredans l’incer- titude» (Rebecca TIELEMANS,Marsh) p.16 t Fonds & ESG La crise du Covid accélère l’agenda ESG (Isabel HØG-JENSEN, BSP) p.21 La conjoncture mondiale demeure favora- blement orientée (GuyWAGNER, BLI) p.27 t Emploi / Formations Quo vadis dialogue social ? (GuyCASTEGNARO, Castegnaro) p.34 «Lemarché de l’emploi de la place ne s’est pas figé» (RémiFOUILLOY,MorganPhilips) p.35 t Informatique financière Artificial Intelligence in the Luxembourg Fi- nancial Sector (DLAPiper) p.44 Fintechs vs banques : le choc n’aura pas lieu (Gambit Financial Solutions) p.46 Sommaire détaillé en page 2 " ! -(+%%& 9 : Le JournalFinancierdeLuxembourg www.agefi.lu 41, Zone Industrielle, L-8287 Kehlen - Tel: +352 305757 1 - Fax: +352 24611564 - Email: agefi@agefi.lu Finance verte: deux règlements pour les acteurs des marchés financiers eme nag Ma st emen rut ecr ansition & tr det n ur eneu égiq tatr ceeng ipilhpnagr om u /lmo.cs - mo.csipilhpnagrom@xluofin Par Jean-Pierre GOMEZ, Responsable des Affaires publiques et réglementaires Société Générale Securities Services à Luxembourg P eu avant l’arrivée du prin- temps, le monde financier voit fleurir des règlements verts qu’il s’agit maintenant d’appliquer au mieux. Citons le règlement SFDR, avec des normes techniques réglementaires dont la version finale du projet a été publiée par les ESAs début février 2021. Ces normes devront être validées par la Com- mission européenne dans les trois mois sui- vant la publication. Le règlement SFDR (Sustaina- ble Finance Disclosure Regulation – (UE) 2019/2088) paru le 9 décembre 2019 au Journal officiel de l’Union européenne porte sur la publication d’informations en matière de dura- bilité dans le secteur des services financiers. A l’automne 2020, la Commission européenne avait rappelé que les règles principales du ni- veau 1 de ce règlement n’étaient pas condi- tionnées à la publication plus tardive des normes techniques réglementaires (RTS). Le 10 mars 2021, ces règles de niveau 1 sont entrées en application. Les ac- teurs et conseillers des marchés fi- nanciers – dont les gérants d’actifs et les gérants d’OPCVM/FIA* – doivent ainsi interpréter au mieux le règlement pour se mettre en conformité. L’une des premières mesures ré- glementaires à appliquer est de décrire et expliquer dans les documents pré- contractuels la stratégie d’investissement durable et la façon dont les gérants d’actifs intègrent les risques de durabilité dans leurs décisions d’investisse- ment. Pour les OPCVM et les FIA, ces informations doivent fi- gurer dans le prospectus et/ou tout autre docu- ment précontractuel. Au Luxembourg, la CSSF (Commission de Sur- veillance du Secteur Financier) a publié le 16 dé- cembre 2020 une procédure accélérée concernant la mise à jour des prospectus des fonds d’inves- tissement. Les prospectus amendés devaient être soumis à la CSSF pour le 28 février 2021. Cette soumission devait s’accompagner d’une lettre de confirmation que toutes les informations re- quises avaient été fournies et que les change- ments demandés avaient été effectués et/ou le seront pour respecter les différentes échéances réglementaires. Focus sur la France Les sociétés de gestion de portefeuille en France sont bien entendu impactées par l’entrée en ap- plication du règlement SFDR. Suite en page 3 Private Equity − de vous à moi La rubrique mensuelle Par Laurent Capolaghi &Marie-LaureMounguia, EYLuxembourg du Private Equity Lire en page 19 REGULATORY COMPLIANCE SENTINEL www.deloitte.lu Détailenpage XX Détail en page 7 www.deloitte.lu ByAnthonyDAULT (picture), Audit Insurance Partner & AndrewMcDOWELL, Partner, PwC Luxembourg E nvironmental, social, and governance (ESG) gene- rally or climate specifi- cally have profound impli- cations for the insurance sector, and few nowadays will de- bate that ESG matters for insu- rance and insurance matters for ESG. As managers of so- ciety’s risks (underwri- ting 5 trillion € in new risks each year) and key institutional investors (with about 30 trillion € in assets under management), insurers un- doubtedly play a role in facilita- ting the transition to a more sustainable and resilient economy. At its simplest – ESG is a concept applying envi- ronmental and social sustainability to the invest- ment process. Under this umbrella term, a broad range of environmental, social, and governance factors coexist, against which investors can assess the behaviour of the entities they are considering for investment. The significance of such factors, and the investors led nature of ESG, clearly ex- plain the rapid ascent onto the radar of pol- itics and regulation and its inexorable po- sitioning on the C-suite agenda. Most of the current momentum still re- lates to the “E” in ESG, and most par- ticularly climate change. This reflects the greater consensus around environ- mental goals, and of which climate is indeed the most immediate ESG issue. To quote Mark Carney, the former gov- ernor of the Bank of England, who said about this time last year that “…changes in climate policies, new technologies and growing physical risks will prompt reassess- ments of the values of virtually every financial asset. Firms that align their business models to the transition to a net zero world will be rewarded handsomely. Those that fail to adapt will cease to exist. ” While most of these introductory comments relate to climate, it is noted that framework can be applied to other en- vironmental and social factors, such as resources scarcity, pollution, and even economic inequality. In this article, and while there is no perfect taxon- omy of the issues, we will look at ESG strategies for financial services institutions through three pairs of “Rs” and reflect along the way on the key takeaways for the Luxembourg (re)insurers, irre- spective of their life or non-life type of activity. Risk andRegulation Although the narrowest, it is by no means the least important perspective. Thinking through the risk implications of ESG is crucial to the protec- tion of financial institutions and for wider finan- cial stability, prompting increased regulatory scrutiny. When taking an “outside in” perspective, one poses a fundamental question: Is my organisation capable of understanding and managing the risks posed by ESG factors for my balance sheet and current business model, and are we fully compli- ant with conduct and prudential regulations and supervisory expectations? Continued on page 4 ESG strategies through the “Rs” (Read more on page 8) www.pwc.lu Will the vaccine rollout be the light at the end of the tunnel? The Monthly PwC Barometer – March 2021 Economic Confidence indicator in collaboration with AGEFI Luxembourg Private Equity - Real Estate Luxembourg, Belgium, Switzerland, Hong-Kong, Monaco, Dubaï Lire article en page 25

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