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 Comment profiter de la reprise pour développer ses avantages concurrentiels?
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Par Jean-Pierre Faber, Senior Manager
Ernst & Young Advisory Services
L’impact de la crise sur le comportement des entreprises
La récession économique actuelle a... Lire la suite
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IN MEMORIAM: M. Alfred Sluse
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C’est avec tristesse que nous apprenons le décès de M. Alfred Sluse.
Jeune journaliste à La Libre Belgique, M. Sluse avait animé avec talent la page boursière du samedi à une époque... Lire la suite
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Le Luxembourg, premier centre financier à être retiré de la liste grise de l’OCDE
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Suite à l’engagement du gouvernement luxembourgeois du 13 mars 2009 d’appliquer l’ensemble des standards recommandés par l’OCDE en matière de coopération fiscale internationale, le ministre du Trésor... Lire la suite
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L’actualité du droit communautaire ayant un impact sur l’environnement législatif et réglementaire de la place financière de Luxembourg
De nouvelles mesures proposées pour accroître l’efficacité de la coopération entre les autorités fiscales
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Cette rubrique, paraissant tous les mois, couvre les sujets d’actualité et l’évolution du droit communautaire, et cela chaque fois que la nouveauté en question est susceptible d’avoir des... Lire la suite
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Des divisions sur les bonus lors de la réunion du G20 à Londres
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Les ministres des Finances des pays du G20 ont convenu de mettre fin aux mesures économiques d'urgence prises pour enrayer la crise économique dès que la reprise se confirmerait, mais ils sont restés... Lire la suite
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Vers la fin de la récession mondiale au 3e trimestre, dit l'OCDE
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L'économie mondiale connaît une sortie de récession plus rapide qu'espéré il y a quelques mois encore et pourrait même avoir déjà renoué avec la croissance, estime l'Organisation de coopération et de... Lire la suite
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Vers un retour à des principes fondamentaux pour les banques
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A l’avenir, le succès des banques dépendra de l’alignement de plusieurs principes essentiels: des stratégies claires, des modèles d’entreprises alignés et une gestion du risque rigoureuse. L’adoption... Lire la suite
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Les marchés européens des introductions en bourse restent pratiquement fermés, les investisseurs privilégiant les émissions secondaires
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Selon la dernière étude trimestrielle "IPO Watch Europe" de PricewaterhouseCoopers, les marchés européens des IPO ont connu encore une fois une activité faible au deuxième trimestre 2009, avec... Lire la suite
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Les clients fortunés trouvent des placements alternatifs
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Le marché ‘Leveraged Buy-Out’ (LBO) n’est plus. En ces temps de crise, les LBO’s doivent souvent céder la place aux ‘Equity Buy-Out’s (EBO). En d’autres termes, les acquisitions d’entreprises à effet... Lire la suite
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Rémunération des administrateurs des sociétés cotées: la Commission européenne adopte une nouvelle recommandation
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Par Bertrand Géradin
Avocat à la Cour – Senior Associate
Allen & Overy Luxembourg
Pour atténuer les excès des bonus accordés par les banques à certains de leurs traders,... Lire la suite
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Conférence organisée par la Chambre des Métiers et la BCEE
“Comment maîtriser une situation économique difficile”
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Sur initiative commune de la Chambre des Métiers et de la Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg (BCEE), une conférence sur le thème "Comment maîtriser une situation économique difficile?"... Lire la suite
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La crise financière n’épargne pas les banques allemandes du Luxembourg
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PricewaterhouseCoopers Luxembourg publie sa vingt-sixième édition de l’analyse en langue allemande intitulée "Auswertung der Jahresabschlüsse der deutschen Eurobanken in Luxemburg". L'étude ... Lire la suite
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Les commentaires du public sur le document de discussion de l’OCDE sur les aspects prix de transfert des réorganisations d’entreprises
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Les neuf et dix juin 2009, L’OCDE a organisé une réunion à Paris afin de discuter les 36 commentaires publics reçus suite à son projet de rapport du 19 septembre 2008 concernant les aspects prix de... Lire la suite
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Gestion des risques extrêmes
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Un risque extrême (tail risk) est l’exposition à évènement improbable qui, s’il survenait, conduirait à la perte quasi totale du portefeuille. En termes statistiques, "tail risk" réfère à la... Lire la suite
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Luxempart satisfaite du 1er semestre 2009
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Gaston Schwertzer, Président du Conseil d’administration, déclare: "Nous pouvons nous estimer particulièrement satisfaits des résultats du 1er semestre 2009, d’autant plus que nous traversons... Lire la suite
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Conférence organisée par la Chambre de Commerce en collaboration avec l’Ambassade de Suède
"Bank crisis, then and now"
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Depuis le 1er juillet, la Suède a la présidence du Conseil de l’Union européenne. Sa tâche majeure sera de coordonner les actions de l’Europe face à la crise. C’est dans ce contexte qu’a eu lieu une... Lire la suite
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Publication mensuelle du STATEC sur l'état de la conjoncture luxembourgeoise
Les ménages européens reprennent confiance
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L'horizon économique semble s'éclaircir quelque peu pour les consommateurs européens. Le moral des ménages de la zone euro aurait atteint un point bas en mars 2009 – le plus bas jamais enregistré d... Lire la suite
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Ventos redouble de prudence et consolide son portefeuille
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Ventos, société de droit luxembourgeois, cotée sur le marché règlementé de la Bourse de Luxembourg et sur le marché non réglementé Alternext Paris, clôture le premier semestre avec un bénéfice net... Lire la suite
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Grippe porcine: les entreprises appelées à préparer un plan de continuité de l’activité (PCA)
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Le ministre de l’Economie et du Commerce extérieur, Jeannot Krecké (cf. photo), a informé la Chambre de Commerce que suite au décret par l'Organisation Mondiale pour la Santé du niveau 6 du seuil d... Lire la suite
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Un programme gouvernemental sous le signe du développement durable … et de la crise
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Le 29 juillet 2009, le Premier ministre Jean-Claude Juncker a présenté à la Chambre des députés la déclaration sur le programme gouvernemental. Le programme gouvernemental s’inscrit dans un contexte... Lire la suite
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ABBL: "Le Luxembourg n’exploite pas les pays pauvres"
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L'ABBL a pris connaissance du rapport fait au "Cercle de coopération" qui accuse le Luxembourg de soutirer aux pays en voie de développement des sommes considérables par des voies illégales ou pour... Lire la suite
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Passation de pouvoirs du nouveau gouvernement luxembourgeois
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Après la distribution des portefeuilles ministériels et l’assermentation des membres du nouveau gouvernement par S.A.R. le Grand-Duc, les premières cérémonies de passation des pouvoirs se sont... Lire la suite
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Adam Smith et les mains hasardeuses du temps
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Par Bruno Colmant,
Membre de l’Académie Royale de Belgique
Professeur Dr. à la Luxembourg School of Finance
Dans le roman La Reine morte d’Henry de Montherlant, le roi... Lire la suite
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Renforcement de la position de la BCEE comme "leader" au Luxembourg
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Les turbulences des marchés financiers, dont les premiers signes remontent à l’été 2007, ont fini par affecter l’économie réelle. Le recul des indicateurs macroéconomiques des grandes zones... Lire la suite
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Imaginer la future infrastructure du marché des titres au Luxembourg
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PricewaterhouseCoopers Luxembourg vient de publier une revue stratégique sur le marché des titres financiers européens "What lies ahead, A perspective on the future of the Luxembourg Securities... Lire la suite
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Impact de la crise financière sur l'industrie des fonds: Opportunités et challenges
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Par Ivan Nicora, Responsable de la division Investment Fund Product Management chez Euroclear
L’industrie des fonds a été fortement touchée par la crise financière, mais elle semble... Lire la suite
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Le Conseil de l’UE améliore les règles applicables aux fonds d'investissement
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Le Conseil de l’Union européenne a adopté une directive sur les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), après qu'un accord est intervenu en première lecture avec le Parlement... Lire la suite
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Résultat économique de BIP Investment Partners en équilibre au premier semestre 2009
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Lors de sa réunion du 10 juillet 2009, le Conseil d’Administration de BIP a arrêté les résultats semestriels au 30 juin 2009. BIP a clôturé le premier semestre 2009 en équilibre. Les comptes... Lire la suite
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Quel scenario de sortie de crise communiquer, s’il est autoréalisant?
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Chaque année, depuis 2001, le Cercle des économistes se réunit un week-end en été pour débattre des thèmes économiques du moment. Il en a résulté une déclaration postée sur leur site qui commence par... Lire la suite
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Directive AIFM: challenges et opportunités pour la place luxembourgeoise
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Par Axelle Ferey (cf. photo), Senior Manager, Private Equity, Product & Account Development, Ernst & Young Luxembourg et Alain Kinsch, Partner, head of private equity, Ernst & Young, Luxembourg
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Au premier semestre 2009, BGL réalise une performance solide
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Le 28 août 2009, le Conseil d’administration de BGL, réuni sous la présidence de Monsieur Gaston Reinesch, a arrêté les comptes consolidés en IFRS au 30 juin 2009 de la banque. Dans un contexte... Lire la suite
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La Commission publie un résumé des contributions à sa consultation publique sur les structures de contrôle des cabinets d’audit
"Il est vital que nous disposions d'un marché de l'audit réellement viable"
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La Commission européenne a publié en juillet un résumé des contributions à sa consultation publique sur les structures de contrôle des cabinets d’audit et leurs conséquences pour le marché de l’audit... Lire la suite
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ING Luxembourg progresse de 28,7%
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Fin juin 2009, le résultat net d’ING Luxembourg a atteint 106,8 millions EUR, en progression de 28,7% par rapport au 1er semestre 2008: en 6 mois, ING Luxembourg réalise ainsi bien plus de la moitié... Lire la suite
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Harmony de ING Life, une solution d’accompagnement pour les régimes de retraite luxembourgeois
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A espérance de vie grandissante…
Dans un monde où l’espérance de vie augmente, le financement et la préparation de la retraite figurent au rang des priorités pour les individus, les... Lire la suite
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Front office Systems: Solutions pour contribuer au rétablissement de la confiance
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La clientèle des établissements de gestion de fortune a souffert de manière inégalée à ce jour de la crise des marchés financiers, relayée par une crise économique dont nous percevons toutefois les... Lire la suite
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Les marchés sont soulagés, jugeant une crise de type 1929 évitée
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Les marchés d'actions ont connu cet été une remontée spectaculaire et retrouvé leurs plus hauts de neuf ou 10 mois, dopés par la conviction que la récession est passée et qu'une dépression de type... Lire la suite
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Stratégie d’investissement AXA Investment Managers
Reconstruire après Madoff
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150 ans, tel est le nombre d’années de prison auquel a été condamné Bernard Madoff. L’ampleur de son escroquerie (estimée maintenant à plus de 65mdsUSD) a établi un nouvel étalon dans les dégâts que... Lire la suite
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Le défi de la gestion du risque de liquidité: comment répondre aux exigences de la circulaire CSSF 09/403?
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Le risque de liquidité à la une
S’il est un domaine où la crise financière a dores et déjà modifié le paysage de l’environnement règlementaire et prudentiel, c’est bien celui de la... Lire la suite
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50% des institutions financières sont confrontées à des mesures disciplinaires pour non conformité réglementaire
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Alors que les organisations multinationales commencent à percevoir la nécessité, tant du point de vue réglementaire que dans la conduite des affaires, de coordonner les actions de mise en conformité... Lire la suite
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Analyse de Guy Wagner (Banque de Luxembourg)
Une stratégie défensive (suite)
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"If something cannot go on forever, it will stop" (Stein's Law)
La reprise des cours boursiers depuis mars a certainement été impressionnante. Depuis leur plus-bas du 9 mars, les... Lire la suite
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Un premier bilan des performances des hedge funds en 2009
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L’été aura été marqué par la poursuite du renversement de tendance constaté sur les marchés financiers au printemps dernier. En effet, pour bon nombre de marchés, le mois de juillet aura consacré le... Lire la suite
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“Asset Management - The day after tomorrow”
9 défis présents et futurs pour le secteur de la gestion d’actifs
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Dans le contexte du sommet du G8, PwC a publié un rapport mettant en perspective des effets de la crise financière sur le secteur de la gestion d’actifs. Abordant l’avenir de la gestion d’actifs, le... Lire la suite
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Trop importants pour être négligés?
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Une telle affirmation pourrait sembler incongrue aujourd’hui, compte tenu des remous observés sur les marchés financiers ces douze derniers mois, des incertitudes qui continuent d’entourer l’économie... Lire la suite
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La Commission et le secteur privé investissent 3,2 milliards d’euros dans la relance économique
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La Commission européenne et le secteur privé ont annoncé le premier cycle d’appels à propositions en matière de recherche, qui injectera 268 millions d’euros dans trois secteurs clés pour stimuler la... Lire la suite
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Global Transfer Agency: La nécessité de repenser le business model à l’aune des tendances actuelles
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Le business model de l’activité TA va subir une évolution importante dans les prochaines années. La nécessité de repenser le modèle opérationnel sort renforcé des tendances réglementaires liées à... Lire la suite
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Nouvel envol pour la société de gestion Eurinvest Partners qui entend révolutionner le monde des produits structurés
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Michelet Consult s.p.r.l., société belge de consultance en produits structurés et stratégies en options vient de racheter Eurinvest Partners s.a., société de gestion implantée au Luxembourg depuis... Lire la suite
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Analyse AXA Investment Managers
Actions: sources de performances passées et futures
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Stocks for the long run” est le titre d’un célèbre ouvrage de J. Siegel. Malheureusement, les performances désastreuses du marché actions sur les dernières décennies mériteraient un autre titre. Bien... Lire la suite
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Golden lessons on the road to recovery
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By John Mulligan, Investment Marketing Manager, World Gold Council
The last twelve months have seen the asset management community, still reeling from ongoing tremors in global markets... Lire la suite
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Dexia: Résultat net de EUR 283 millions au 2e trimestre 2009, en hausse de 13% par rapport au 1er trimestre 2009
"La restructuration de Dexia est toujours en bonne voie"
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M. Jean-Luc Dehaene, président du conseil d’administration, a déclaré: "La restructuration de Dexia est toujours en bonne voie. Des progrès ont été accomplis dans la mise en oeuvre du plan de... Lire la suite
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FERNBACH optimise le reporting liquidité de NORD/LB Luxembourg
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FERNBACH-Software, éditeur international de logiciels primés destinés aux établissements de crédit et la Norddeutsche Landesbank Luxembourg ont conclu un contrat supplémentaire pour la solution... Lire la suite
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Fortis: Résultats du premier semestre 2009
"Maximiser le potentiel du nouveau Fortis reste l'objectif premier"
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Bart De Smet, CEO de Fortis, a déclaré: "Le premier semestre de 2009 a été marqué par la clôture des transactions avec BNP Paribas, l’État belge et Fortis Banque, qui a amorcé pour Fortis le début... Lire la suite
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"La transparence des véhicules d’investissement en microfinance: le rôle de la place financière luxembourgeoise"
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L’article qui suit consiste en un résumé d’un mémoire universitaire présenté en juin 2009 à l’Université catholique de Louvain en vue de l’obtention du diplôme de Master en Politique Economique et... Lire la suite
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Bilan des activités du Fonds Kirchberg pour l’année 2008
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En présence du ministre du Développement durable et des Infrastructures, Claude Wiseler, le président du Fonds d’urbanisation et d’aménagement du plateau de Kirchberg (FUAK), Patrick Gillen, a... Lire la suite
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Recherche en Finance
Towards an integrated approach of market and credit risk
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Risk managers, typically, distinguish between market and credit risks. Credit risk is closely related to the notion of default, be it the occurrence of default or its expected occurrence. Default is... Lire la suite
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Le consolideur et le contrôleur de gestion: Collègues ou partenaires du département financier?
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Par Allen White & Dominique Galloy, Sigma Conso Luxembourg
Notre but avéré est d’illustrer les points de convergence et de différentiation de ces deux métiers de la finance au sein des... Lire la suite
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Droit de la concurrence et marchés publics?
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La présente chronique s’attachera à tracer les contours de l’application du droit de la concurrence à un domaine que l’on pourrait penser sans rapport direct avec lui, le droit des marchés publics.... Lire la suite
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Jean-Claude Juncker au 11e Sommet de la Grande Région sous présidence luxembourgeoise
"Nous voulons être la région modèle de l’UE"
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Depuis le 1er février 2008, le ministère d’État et le ministère de l’Intérieur et de l’Aménagement du territoire ont assuré la présidence luxembourgeoise du 11e Sommet de la Grande Région. Sur... Lire la suite
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L’UEL présente ses pistes de réforme du régime général d’assurance pension
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Dans un avenir rapproché, la sécurité sociale dans son ensemble subira les effets du vieillissement de la population. Cet état de fait se ressentira entre autres au niveau du régime général... Lire la suite
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Financement des pensions de retraite
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L’économie comportementale (behavioural economics) est une discipline de la science économique, qui s’est développée pendant les 30 dernières années. Elle cherche à étudier le comportement des êtres... Lire la suite
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Associations et fondations, de grandes réformes en perspective
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Le temps semble s’accélérer dans le monde jusqu’à présent tranquille de la philanthropie et des organismes sans but lucratif luxembourgeois. Un bref retour en arrière permet d’appréhender... Lire la suite
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audit & compliance entre dans la cour des grands
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Trois ans après sa création par des anciens de Big 4, le cabinet audit & compliance est perçu comme un acteur de niche complémentaire aux grands cabinets. Trois initiatives récentes du cabinet le... Lire la suite
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Ouverture de "Banque Havilland S.A." suite à la finalisation du plan de restructuration de Kaupthing Bank Luxembourg S.A.
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Suite à la finalisation du plan de restructuration de Kaupthing Bank Luxembourg S.A. le vendredi 10 juillet 2009, le Président du Conseil d’Administration et la Direction ont annoncé l’ouverture de ... Lire la suite
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Résultats de Foyer S.A. au 30 juin 2009
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Faits marquants:
- Le chiffre d’affaires consolidé, exprimé en primes acquises brutes, atteint EUR 190,31 millions (+14,3%);
- Le résultat des opérations en assurances (sans plus/moins... Lire la suite
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Cortal Consors à Luxembourg devient BNP Paribas Personal Investors
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Cortal Consors à Luxembourg affirme davantage son appartenance au groupe BNP Paribas et adopte la dénomination BNP Paribas Personal Investors à compter du 1er juillet 2009. BNP Paribas Personal... Lire la suite
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La Bourse de Luxembourg publie un recueil trilingue relatif à la législation sur les OPC
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La Bourse de Luxembourg a publié la version actualisée du recueil de la législation luxembourgeoise sur les organismes de placement collectif (OPC). L’édition 2009 de ce recueil comprend le texte de... Lire la suite
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Deux nouveaux GDR (Global Depositary Receipts) indiens admis à la Bourse de Luxembourg
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La Bourse de Luxembourg a admis à la cotation deux nouveaux GDR indiens le lundi 27 juillet 2009. Ces deux nouvelles émissions de GDR émanent des sociétés opérant en Inde, un pays où la Bourse de... Lire la suite
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Deux émissions de GDS (Global Depositary Shares) admises en Bourse de Luxembourg
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Deux émissions de GDS pour un volume total de 420,73 millions d’euro ont été admises sur le marché Euro MTF de la Bourse de Luxembourg le mardi 4 août et mercredi 5 août 2009. Ces deux nouvelles... Lire la suite
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Double cotation d’un sukuk et d’une émission obligataire à la Bourse de Luxembourg
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Le 12 août 2009, la Bourse de Luxembourg a admis à la cotation un sukuk et une émission obligataire pour un volume total de 4.5 milliards de dollars émis par Petroliam Nasional (Petronas), entreprise... Lire la suite
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Convention collective des employés de banque 2010: ABBL, ALEBA, OGB-L et LCGB-SESF prolongent d’une année la convention collective 2007-2009
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Les délégations de l’ABBL, de l’ALEBA, de l’OGB-L et du LCGB-SESF se sont rencontrées en vue de préparer les négociations sur une nouvelle convention collective de travail des employés de banque. En... Lire la suite
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Rapport d'activité semestriel de Finesti: Vers une plus grande couverture des fonds d’investissement européens
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Finesti, société luxembourgeoise spécialisée dans les données relatives aux fonds d'investissement, a poursuivi, par rapport à juin 2008, l’extension de sa couverture d'informations relatives aux... Lire la suite
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Agrément de deux nouvelles sociétés d’investissement en capital à risque (SICAR)
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Depuis la publication de la dernière Newsletter de la CSSF, deux nouvelles SICAR ont été inscrites sur la liste officielle des SICAR régies par la loi du 15 juin 2004 relative à la société... Lire la suite
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Agrément d’une nouvelle société de gestion relevant du chapitre 13 de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif
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La Commission de Surveillance du Secteur Financier informe qu’une nouvelle société de gestion a été inscrite sur le tableau officiel des sociétés de gestion régies par le chapitre 13 de la loi du 20... Lire la suite
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En perte au 2e trimestre, ArcelorMittal anticipe une reprise
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ArcelorMittal, premier sidérurgiste mondial, annonce anticiper une amélioration progressive de ses activités au cours du second semestre à l'occasion de la publication d'une troisième perte... Lire la suite
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Entre 2007 et 2008, 35 exploitations agricoles ont disparu au Luxembourg
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Le Statec vient de publier les résultats du recensement agricole du 15 mai 2008. Le Bulletin avec les résultats détaillés de ce recensement, ainsi que du recensement triennal du bétail du 1er... Lire la suite
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SimCorp lance SimCorp Dimension au Luxembourg
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SimCorp, fournisseur leader de logiciels et de savoir-faire hautement spécialisés pour le secteur financier, annonce la mise sur le marché luxembourgeois de sa solution destinée aux entreprises,... Lire la suite
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lux-Airport: l'aéroport a accueilli 710.709 passagers au premier semestre 2009
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lux-Airport, société d'exploitation de l'aéroport du Luxembourg, annonce que l'aéroport a accueilli 710.709 passagers au cours du premier semestre 2009. Le premier semestre de l'année 2009, marqué... Lire la suite
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