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Crise des émetteurs souverains, réforme de la régulation, remontée de l’aversion au risque, croissance économique molle,...
Les défis des secteurs des banques et assurances
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Par Claude Costa, Kredietrust Luxembourg*
Quel est l’état des lieux? Comment appréhender des investissements dans le contexte actuel dans les secteurs banques et assurances?
... Lire la suite
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Luxembourg : concentré de compétences en ingénierie patrimoniale et en Wealth Management ?
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Comme confirmé lors de la journée Private Banker 2010 du 19 mai dernier, une des missions très importantes de la place luxembourgeoise consiste à réinventer son avenir. Son savoir-faire, ses... Lire la suite
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Le Baromètre Mensuel audit & compliance du mois de mai 2010
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Pour le mois de mai 2010, le Baromètre se situe à un niveau de 103,63 points soit une diminution de 2.62% sur un mois: il se retrouve ainsi au niveau de juillet 2009, faisant dans le même temps... Lire la suite
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LuxCSD : un nouveau dépositaire central de titres au Luxembourg
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La Banque centrale du Luxembourg et Clearstream, le dépositaire central international de titres basé au Luxembourg, ont lancé au mois de mai LuxCSD, un nouveau service de dépositaire central de... Lire la suite
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La Commission veut créer des fonds de résolution des défaillances bancaires
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La Commission européenne a proposé le 26 mai que l'Union européenne se dote d'un réseau européen de fonds de résolution des défaillances bancaires afin que le contribuable ne subisse plus le coût de... Lire la suite
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Les investisseurs européens méritent des produits d’investissement sécurisés
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Selon KPMG, des problématiques fiscales majeures pourraient remettre en question les opportunités offertes par UCITS IV. Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities' UCITS est... Lire la suite
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Jean-Claude Juncker et Luc Frieden aux réunions de l'Eurogroupe et du Conseil "Affaires économiques et financières"
"Nous pensons que la Grèce est sur la bonne voie"
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Le Premier ministre, ministre du Trésor et président de l’Eurogroupe, Jean-Claude Juncker (cf. portrait), et le ministre des Finances, Luc Frieden, ont participé aux réunions de l’Eurogroupe et du... Lire la suite
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Publication mensuelle du STATEC sur l'état de la conjoncture luxembourgeoise
L'inflation repasse au-dessus de 2%
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Après avoir nettement ralenti en 2009, les prix à la consommation regagnent en vigueur sur les premiers mois de 2010. Le taux d'inflation – qui s'était limité à seulement 0.4% sur l'ensemble de 2009... Lire la suite
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De bons résultats attendus du côté des petites capitalisations sur le vieux continent comme outre-atlantique
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Vendre en mai et s’en aller" dit le proverbe(1). Sur les quatre premiers mois de 2010, la mauvaise tenue des grands indices européens avec un EuroStoxx 50 qui recule de 5% et un CAC 40 de 3% doit... Lire la suite
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L’OCDE publie un rapport sur la situation économique et les politiques du Luxembourg
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Jeannot Krecké, ministre de l’Économie et du Commerce extérieur et Nicolas Schmit, ministre du Travail, de l'Emploi et de l’Immigration, ont participé à la présentation de l’étude économique du... Lire la suite
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Une 1ère analyse statistique des révisions du PIB trimestriel du Luxembourg
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Le STATEC publie pour la première fois une étude sur les révisions du PIB effectuées depuis le lancement des comptes trimestriels en 2005(1). Confrontées aux données d'une vingtaine d'autres pays,... Lire la suite
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Responsabilité des administrateurs et cotation boursière
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Etre abstrait par nature, l’entreprise a, dans la plupart des pays, une durée de vie juridique infinie. Elle survit normalement à ses actionnaires successifs qui la régénèrent périodiquement par des... Lire la suite
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La BCE prend le pouls des banques face à la crise grecque
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La Banque centrale européenne (BCE) a organisé le vendredi 7 mai une téléconférence avec plusieurs banques commerciales pour recueillir leurs impressions sur la situation des marchés monétaires et... Lire la suite
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Bâle III : anticiper la réforme pour mieux l’appréhender
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PricewaterhouseCoopers (PwC) Luxembourg a organisé le 5 mai dernier un événement dédié à la réforme dite "Bâle III" de la réglementation bancaire. Rehaussée par la présence de responsables de l’ABBL... Lire la suite
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Repenser le Private Banking au Luxembourg
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Le mercredi 19 mai, Private Banker 2010 réunissait plus de 200 banquiers et professionnels du secteur, soit quasiment le double de ce qui était attendu au départ, pour faire l’état des lieux. Si le... Lire la suite
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IMD World Competitiveness Yearbook 2010
La compétitivité de l’économie luxembourgeoise ne connaît toujours pas d’amélioration sensible
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Le rapport World Competitiveness Yearbook (WCY) 2010 publié par l’institut suisse IMD (International Institute for Management Development) classe le Luxembourg au 11e rang mondial des économies les... Lire la suite
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Etude mondiale 2010 d’IBM sur les CEO
La créativité est le facteur essentiel de la réussite future
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Selon une nouvelle étude réalisée par IBM (NYSE: IBM) de grande envergure conduite auprès de plus de 1500 Chief Executive Officers dans 60 pays et 33 secteurs d’activité, les cadres dirigeants... Lire la suite
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Perspectives de marché Dexia Asset Management
Trop beau pour durer
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Par Frédéric Buzaré, Head of Equitiy Management - Dexia Asset Management
Nous nous interrogions le mois dernier sur ce qui allait mettre un terme à la hausse des marchés d’actions.... Lire la suite
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Strong gold demand expected for 2010:
Economic uncertainty, sovereign risk in western markets and appetite for gold from Asia to underpin market
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The World Gold Council (“WGC”) expects that demand for gold will be strong during 2010, driven by growing demand for jewellery in China and India as well as an increase in European and US investment... Lire la suite
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Capital-risque sans frontières : la Commission tient les promesses
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Le 30 avril dernier, la Commission européenne a publié un rapport du groupe d’experts européens indépendants sur la suppression des obstacles fiscaux aux investissements transfrontaliers de capital... Lire la suite
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Fund managers, don’t get overwhelmed:
Surf the AIFM wave by migrating to Luxembourg (continued)
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Part 2: After migrating management companies (AGEFI Luxembourg, May 2010), let’s witness the higher benefits of migrating foreign UCIs.
Luxembourg-based management companies of foreign... Lire la suite
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Les achats de dette de la BCE risquent d'en faire une "bad bank"
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En se lançant dans des rachats d'emprunts émis par des Etats en difficulté, la Banque centrale européenne prend le risque de devenir une "banque poubelle" et d'exposer les Etats et les contribuables... Lire la suite
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Présentation du livre ‘Bijoux de familles’ consacré aux entreprises familiales
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Edité par ICHEC-PME avec le soutien de la Banque de Luxembourg et d’Ernst&Young, le livre "Bijoux de familles" est le fruit de 3 ans d’enquête et de dizaines de face à face avec des entrepreneurs... Lire la suite
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Investissements transfrontaliers dans le secteur du capital investissement en Europe
Des experts proposent des solutions aux obstacles fiscaux
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Dans un souci constant de favoriser les investissements transfrontaliers dans le secteur du capital risque en Europe et en vue de faciliter l’accès au financement des petites et moyennes entreprises... Lire la suite
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Stratégie d’investissement AXA IM
L’Europe fait peur aux marchés
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- "C’est quoi ce qu’on entend?
- C’est le vent qui nous parle.
- Et... qu’est ce qu’il dit?
- Je ne sais pas. Je ne parle pas le vent."
L’âge de glace III, Blue... Lire la suite
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La morale et la finance, conflit éternel et problèmes actuels
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L'Institut Grand-Ducal vient de publier le Volume XIII des Actes de la Section des Sciences Morales et Politiques. Cette nouvelle édition fait entre autres état d'une conférence donnée par Jean... Lire la suite
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Sociétés de holding à Luxembourg : Principaux aspects fiscaux
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Par Louis Thomas (Tax Partner, Head of Commerce and Industry sectors, KPMG Luxembourg)
Luxembourg, place centrale au sein de l’Europe, développe continuellement ses services vis-à-vis... Lire la suite
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Performances relatives ou absolues
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Un rapport récent de Lipper FMI(1) nous informe que les ventes des fonds absolute et total return ont augmenté considérablement cette année en Europe, atteignant au cours du premier trimestre des... Lire la suite
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Le plus dur de la crise est peut-être encore à venir
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Il a fallu 5.000 milliards de dollars et une coalition sans précédent des pays du G20 pour redresser l'économie après la faillite de Lehman Brothers en 2008. Avec les problèmes de dette souveraine de... Lire la suite
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A lire et à relire
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Sylvestre Huet, L’imposteur, c’est lui. Réponse à Claude Allègre, chez Stock, Paris 2010: le lecteur ne trouvera pas la réponse aux nombreuses questions posées par Claude Allègre dans L’imposture... Lire la suite
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KBL epb appelée à croître en Inde, au Moyen-Orient et en Asie
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Le groupe KBC a conclu un accord avec Hinduja Group (“Hindujas” ou “le Groupe”) sur la cession de sa filiale private banking spécialisée KBL European Private Bankers (“KBL epb”) pour un montant... Lire la suite
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Bilan de trois ans d'action de Nicolas Sarkozy : peut-il rebondir ?
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Par Jean-Thomas LESUEUR, délégué général de l'Institut Thomas More
L'Elysée et les responsables de la majorité ont eu beau chercher à en minimiser l'impact en ne leur donnant qu'une... Lire la suite
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S.A.R. le Grand-Duc héritier et Jeannot Krecké en mission de prospection économique à Shanghai
Accord de coopération signé entre ArcelorMittal et la CEIBS
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S.A.R. le Grand-Duc héritier et le ministre de l’Économie et du Commerce extérieur, Jeannot Krecké (cf. portrait), ont effectué une mission économique à Shanghai du 30 mai au 3 juin 2010. À cette... Lire la suite
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Visite de travail du Premier ministre Jean-Claude Juncker au Japon
"Les relations bilatérales entre le Japon et le Luxembourg sont excellentes"
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Le Premier ministre Jean-Claude Juncker a effectué les 19 et 20 mai 2010 une visite de travail au Japon. Dans ce cadre, il a eu des discussions politiques avec le Premier ministre japonais Yukio... Lire la suite
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Débat entre Jacques Attali et Jean-Claude Juncker
“On continue à se raconter des mensonges”
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Jacques Attali est un pessimiste, parce que la crise provient d’un excès d’optimisme. Dans son débat avec le Premier ministre Jean-Claude Juncker, l’ancien conseiller spécial de François Mitterand... Lire la suite
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NYSE Euronext annonce sa stratégie de compensation européenne
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NYSE Euronext a annoncé en mai, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires, le transfert d’ici fin 2012 de ses activités européennes de compensation de titres et d’instruments dérivés... Lire la suite
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Luxembourg : capitale européenne pour la finance islamique – Atouts, Opportunités et Défis
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Luxembourg est actuellement la deuxième capitale européenne en termes de développement des activités relevant du secteur de la finance islamique, et ce juste après Londres. Luxembourg pourrait... Lire la suite
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L’élargissement du principe de confiance légitime dans la décision du goodwill espagnol
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Le 28 octobre 2009, la Commission Européenne a rendu sa décision dans l’affaire du "Goodwill espagnol" et a demandé à l’Espagne de supprimer ce régime de faveur, le jugeant contraire aux règles du... Lire la suite
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Luxembourg joins the IFSB Summit in Bahrain
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For the first time Luxembourg has taken part in the annual IFSB summit as a member and sponsor of the event. The programme for members included a Public Hearing of the IFSB Exposure Draft on setting... Lire la suite
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Rencontre avec Alain Blondlet, Administrateur-Délégué Audit Conseil Services S.à r.l.
“L’œil extérieur, un atout dans la réussite des missions d’Audit & de Conseil”
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Parlez-nous de votre parcours?
Ingénieur commercial de formation (ICHEC, Bruxelles), j’ai passé les 8 premières années de ma carrière au sein du département audit d’un "big four" de la... Lire la suite
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Près de quatre entreprises sur dix sous-estiment les coûts d’intégration après une fusion ou un rachat
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Sous la pression de la crise économique, la réalisation de synergies appropriées et l’optimisation de la rentabilité revêtent une importance cruciale pour le succès d’un rachat. Une planification et... Lire la suite
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L’actualité du droit communautaire ayant un impact sur l’environnement législatif et réglementaire de la place financière de Luxembourg
L’Estonie pourra rejoindre la zone euro en janvier 2011
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Cette rubrique, paraissant tous les mois, couvre les sujets d’actualité et l’évolution du droit communautaire, et cela chaque fois que la nouveauté en question est susceptible d’avoir des... Lire la suite
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L’auditeur interne, collaborateur stratégique du conseil d’administration
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Les auditeurs internes devraient servir de conseillers quant aux problématiques d’évaluation et de gestion des risques stratégiques tout en aidant les dirigeants à inscrire la réussite de leur... Lire la suite
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BofA Merrill Lynch Fund Manager survey
Investors retreating to U.S. equities as growth fears rise
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Investors have sought refuge in U.S. markets that Euro-zone states delivered a financial package to allay sovereign debt concerns, according to the BofA Merrill Lynch Survey of Fund Managers for May.... Lire la suite
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Jersey Trust Company ouvre un bureau au Luxembourg
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Jersey Trust Company (JTC) annonce l’ouverture de son bureau au Luxembourg, qui permettra d’offrir une plus grande flexibilité en matière de structuration internationale et d’améliorer la gamme de... Lire la suite
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Banque Raiffeisen : Forte croissance des activités en 2009
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Dans un contexte économique toujours très instable, la Banque Raiffeisen a développé sa position sur le marché luxembourgeois et a enregistré une forte progression de ses activités. Hausse... Lire la suite
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Les hedge funds aujourd’hui et demain
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Par Daniel Capocci, PhD - CAIA (dc@dc-advisory.com)
Nous terminons notre série d’articles relatifs aux hedge funds basés sur notre nouvel ouvrage ("Introduction aux Hedge Funds" 2ème... Lire la suite
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Bellatrix Market Outlook
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Par Daniel Van Hove, CFA, Managing Director Bellatrix Investments S.A.
EQUITY MARKETS
U.S. equities, and consequently most equity markets in the world, suffered heavily... Lire la suite
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Recherche en Finance
Of the impact of fundamental uncertainty on “fair values”
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Probably some readers of our last column might have thought the critical analysis of financial market efficiency quite theoretical without any applicability. That this is not so, is actually... Lire la suite
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“We cannot regulate stupidity”
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Sustainability means caring about the next generation. Trust and transparency are the keys for a better world in finance. And what about people who are not rich and don’t talk about ethics? These... Lire la suite
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Eliminer les risques dans le domaine des produits dérivés :
Quel rôle pour les infrastructures de marché ?
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De nombreuses discussions s’attachent aujourd’hui aux CDS (credit default swaps) et à la nécessité de créer une contrepartie centrale pour la compensation des transactions sur les produits dérivés de... Lire la suite
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AIFM et FATCA : Impacts sur l’industrie européenne des fonds d’investissements alternatifs et leurs investisseurs
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PricewaterhouseCoopers (PwC) Luxembourg a organisé ce 2 juin un événement dédié aux récents développements résultant des réglementations FATCA(1) et de la Directive AIFM(2) et à leurs impacts... Lire la suite
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La comptabilité nationale luxembourgeoise :
Développements récents et réformes en cours
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A l’occasion du 1er atelier de travail du projet "PIB-bienêtre" organisé par le Conseil économique et social et le Conseil supérieur du développement durable, dans le cadre d’une mission que leur a... Lire la suite
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Chronique de droit de la concurrence
Les accords de fourniture et de distribution et le droit de la concurrence
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L’activité législative de la Commission européenne ne connaît pas la crise. Inlassablement, elle poursuit notamment la modernisation du droit de la concurrence. Après le nouveau règlement d’exemption... Lire la suite
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Les Yachts Commerciaux : avantages pour les armateurs, une solution pour résister à la crise ?
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La crise n’a pas épargné l’industrie du nautisme, même de luxe, bien que certains chantiers navals ou autres acteurs du secteur maritime affirment le contraire. C’est peut-être une façon de conjurer... Lire la suite
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Les entreprises luxembourgeoises et belges demandent plus d’avantages fiscaux pour les investissements verts
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87% des entreprises luxembourgeoises et belges soulignent la nécessité d'octroi d'avantages fiscaux pour permettre la croissance des investissements 'verts', indique une enquête internationale... Lire la suite
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Courir vite pour attraper le train en marche
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Mieux vaut anticiper que faire des efforts tout d’un coup. Cette règle vaut en tout cas pour la responsabilité sociétale des entreprises. Christian Scharff, associé chez PricewaterhouseCoopers au... Lire la suite
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Le nouveau groupe Enovos tire le bilan
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L’année 2009 a été marquée par la restructuration menée en vue de la création du nouveau groupe Enovos. Le groupe se constitue de la société mère Enovos International S.A. et de ses deux principales... Lire la suite
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Nouvelle loi relative à un régime d'aides à la protection de l'environnement
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Devant un large auditoire d’entreprises, le Ministre de l’Économie et du Commerce extérieur, Jeannot Krecké (cf. portrait), a présenté officiellement le nouveau cadre légal pour promouvoir les éco... Lire la suite
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Impact de l’investissement socialement responsable (ISR) pour les fonds immobiliers à Luxembourg
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L’investissement socialement responsable souvent synonyme de placement solide à long-terme est devenu en peu de temps un thème d’investissement très en vogue pour beaucoup d’investisseurs.
... Lire la suite
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2009 une année de crise pour LuxairGroup
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L’année 2009 a été une année de crise pour LuxairGroup comme pour toute l’industrie aérienne. Les résultats 2009, présentés en mai par Marc Hoffmann (cf. portrait), Président du Conseil... Lire la suite
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Paul Wurth : la compétitivité par l’innovation
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L'Assemblée générale ordinaire des actionnaires de Paul Wurth S.A. s'est tenue ce mardi, 11 mai 2010, pour approuver les comptes de l’exercice 2009. En 2009, la sidérurgie mondiale a connu une de ses... Lire la suite
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Groupama Asset Management va lancer sa première Sicav luxembourgeoise
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Filiale de Groupama, Groupama Asset Management souhaite aujourd’hui se développer sur le marché luxembourgeois, incontournable dans son développement international entrepris avec succès en Europe.... Lire la suite
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Le président Gorbatchev choisit Luxembourg pour le World Politic Forum
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Le World Politic Forum est un groupe de réflexion de la Foundation Gorbachev qui réunit des politiciens, des scientifiques et des personnalités du monde culturel et religieux pour réfléchir à... Lire la suite
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Banque centrale du Luxembourg - Banque Centrale d’Islande: Signature d’un accord de coopération
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La Banque centrale du Luxembourg et la Banque Centrale d’Islande viennent de signer un accord portant sur des actifs dont les sous-jacents sont libellés en couronnes islandaises dans le cadre de la... Lire la suite
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Bourse de Luxembourg: Admission d'un emprunt de l'état luxembourgeois
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La Bourse de Luxembourg a admis à la négociation, le 18 mai 2010, une émission obligataire de l’Etat luxembourgeois. Le montant de l’émission (ISIN: XS0506445963) s’élève à 2 milliards d’euros. Les... Lire la suite
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Participation de la Bourse de Luxembourg à la conférence de l'International Capital Market Association (ICMA)
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La Bourse de Luxembourg a participé à la conférence annuelle de l'International Capital Market Association (ICMA), qui a eu lieu à Bruxelles entre le 26 et 28 mai 2010. L'ICMA est l'organisation... Lire la suite
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Dexia BIL crée la première agence bancaire réservée aux jeunes
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Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A. crée la toute première agence bancaire luxembourgeoise destinée à répondre exclusivement aux besoins des jeunes. Dans ce contexte, la banque a présenté... Lire la suite
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Entrevue de Luc Frieden avec le président de l’Industrial and Commercial Bank of China, Jianqing Jiang
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Le ministre des Finances, Luc Frieden, a reçu le 31 mai 2010 le président de l’Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), Jianqing Jiang. ICBC est actuellement l’un des plus importants groupes... Lire la suite
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Lombard Odier Investment Managers ouvre un bureau à Luxembourg
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Lombard Odier Investment Managers a ouvert un nouveau bureau à Luxembourg qui servira de base pour la création et l’administration de fonds de placement et de hedge funds, à la fois UCITS et non... Lire la suite
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Société Générale Private Banking lance un Fonds d’investissement en partenariat avec Rockefeller Financial
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Dans le cadre de l’alliance globale conclue avec Rockefeller Financial, Société Générale Private Banking lance Moorea Fund - Société Générale Rockefeller US EquitySM, un compartiment de Moorea Fund,... Lire la suite
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State Street completes acquisition of Intesa Sanpaolo’s securities services business
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State Street Corporation, one of the world’s leading providers of financial services to institutional investors, announced on 18 May 2010 that it has completed its acquisition of Intesa Sanpaolo’s... Lire la suite
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Fiduciaire Genérale de Luxembourg (FGL): Plan comptable luxembourgeois en anglais
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La Fiduciaire Genérale de Luxembourg (FGL) a publié une traduction anglaise du plan comptable luxembourgeois disponible jusqu’alors uniquement en français et allemand. Contrairement à la version... Lire la suite
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Foyer S.A.: Déclaration intermédiaire de la Direction sur les activités au 12 mai 2010
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Indicateurs clés:
- Chiffre d’affaires consolidé récurrent du Groupe en progression
- Dégradation de la sinistralité en assurance Non-Vie
- Développement soutenu de l’activité... Lire la suite
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"Roundtable" sur les investissements réalisés par les multinationales italiennes au et au travers du Luxembourg
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Suite à la réforme fiscale italienne du début de cette année, et de manière à mettre en exergue la compétitivité du Luxembourg, le 23 avril dernier, Ernst & Young Luxembourg et Italie ont organisé... Lire la suite
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François Biltgen salue la création de la nouvelle société "LuxCloud"
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François Biltgen, ministre des Communications et des Médias, salue la création de la nouvelle société "LuxCloud S.A." par Datacenter Luxembourg et LuxConnect. Le ministre souligne que cette... Lire la suite
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ING Group: bénéfice net sous-jacent de 1,018 milliard EUR pour le 1er trimestre 2010
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ING Group a annoncé, le mercredi 12 mai 2010, ses résultats pour le premier trimestre 2010. ING Group a annoncé un début d’année encourageant. En effet, sur le premier trimestre 2010, le Groupe a... Lire la suite
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L’ADAL nouveau membre de la clc
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Après 22 années d'existence autonome l’ADAL rejoint la clc en tant que nouveau membre. L’Association des Distributeurs – Automobiles Luxembourgeois a fait ce choix en vue d’améliorer sa communication... Lire la suite
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Luxempart: Déclaration intermédiaire de la direction
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Luxempart vient de conclure un investissement d’environ EUR 18 millions dans PNE Wind AG, une société allemande cotée en bourse de Francfort, active dans le développement, la conception,... Lire la suite
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