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Par Léon KIRCH, Partner, Chief Investment Officer, European Capital Partners
La stratégie d’investissement consistant à acheter des titres bon marché a largement fait ses preuves depuis que le père de la gestion «value», Benjamin Graham, a posé ses fondations dans les années 1930. Il a été l’un des premiers investisseurs à se concentrer sur les caractéristiques fondamentales des entreprises dans lesquelles il investissait. Il a fondé ses décisions d’investissement sur les valorisations des entreprises et privilégié les situations, désormais célèbres, dites de «net-net», à savoir les entreprises présentant une décote significative, ou marge de sécurité, par rapport à la valeur de leur actif courant net.
Son idée était simple : en achetant une...
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