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Par Christian SCHMITT, Senior Portfolio Manager, Ethenea
Les Bunds à 10 ans servent de référence pour presque tous les titres de la zone euro et sont donc très suivis par les investisseurs. Il y a près de 5 ans, en août 2014, cet important baromètre des marchés financiers est passé pour la première fois en dessous du seuil de 1% de rendement. Depuis, ce seuil n'a pas été dépassé plus de quelques jours, les rendements étant souvent plus proches de 0% que de 1%. C'est là, bien évidemment, l'illustration la plus remarquable de l'envi- ronnement de taux bas qui s'est solidement installé dans la zone euro.
Auparavant, des rendements minimum de +0,20% pour l'échéance à 10 ans (comme fin 2018-début 2019) suscitaient l'incrédulité, mais n'allaient pas jusqu'à...
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