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Les modèles fondés sur les fondamentaux macroéconomiques sont généralement inefficaces pour prévoir les variations des taux de change. En effet, ils sont souvent moins précis que des simulations de marche aléatoire, c’est-à-dire des tirages à pile ou face. Cela ne signifie pas que les fondamentaux ne jouent aucun rôle dans l’évaluation des monnaies. Cependant, le comportement des intervenants sur le marché des changes peut être difficile à modéliser. En fait, le marché semble passer d’un thème à un autre de façon pratiquement aléatoire.
Nous ne cherchons pas ici à prévoir les variations des taux de change. Nous simplifions l’analyse afin de mettre en évidence les tendances affectant le marché des changes. Notre approche consiste à répliquer des portefeuilles basés...
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