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Par Patrick ZEENNI, Head of Investment Grade Credit Arbitrage, Deputy Global Head of Credit Candriam
Après 2022, qui a marqué la fin d'une décennie de politique monétaire accommodante, 2023 a été l'année du «repricing» de l'ensemble de la courbe des taux d'intérêt. La fin du mantra «plus haut plus longtemps» des banques centrales a favorisé la pentification des courbes de taux et le réajustement des taux d'intérêt réels, qui sont revenus en territoire positif, pour la première fois depuis près de dix ans. Les rendements des obligations européennes de qualité se situent aujourd'hui à un niveau très intéressant, autour de 4,6%(1), alors qu'ils étaient proches de 0% pendant la crise de Covid.
En outre, les spreads de crédit, c'est-à-dire...
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