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Mensuel de novembre 2023 - Fonds d’investissement

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Les liquidités, un refuge éphémère
Par Kevin THOZET, membre du comité d'investissement de Carmignac   Ces deux dernières années, les liquidités et autres instruments financiers de court terme ont généré de solides performances, supérieures à celles d’un portefeuille diversifié composé à la fois d’actions et d’obligations (dans le graphique, les zones en gris correspondent aux périodes où les liquidités surperforment un portefeuille diversifié) dans un environnement qui n’offrait que de rares refuges aux investisseurs, les obligations traversant le pire marché baissier(1) de l’histoire. D’ailleurs, ce phénomène semble avoir contribué au succès des derniers appels à l’épargne nationale lancés par différents États européens(2).   Mais si, comme on peut désormais l’affirmer, la...
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