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Mensuel de mars 2016 - Fonds d’investissement

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Le dollar est trop fort pour l’économie mondiale
Les exportateurs de matières premières ont pâti de la chute des prix des matières premières, mais aussi de la vigueur du dollar, pour ceux qui ont ancré leur monnaie au billet vert. Un taux de change stable, la libre circulation des capitaux et une politique monétaire indépendante sont trois buts que tous les gouvernements souhaiteraient atteindre. Le problème est que ces trois buts ne peuvent pas être réalisés en même temps : c’est ce que les économistes appellent le triangle d’incompatibilité. Seuls deux des trois buts peuvent être atteints.   Dans la zone euro, la stabilité du taux de change (monnaie unique) et la libre circulation des capitaux sont acquises, mais au prix d’une perte totale d’indépendance monétaire au niveau national, qui s’est traduite par l’adoption...
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