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Généralisation de conditions de marchés extrêmes (forte volatilité, observation de corrélation inattendue entre certains actifs), et sophistication croissante des clients contraignent les gestionnaires à repenser la manière dont ils appréhendent le couple risque-rendement.
Lapproche classique qui consiste à déterminer la politique dallocation dactif en fonction des rendements attendus et de calculer ensuite le niveau de risque doit être repensée. Lalternative proposée suggère de déterminer dabord le budget risque puis de procéder à son allocation en sassurant que ledit risque justifie les rendements attendus. La budgétisation des risques est le processus qui permet à chaque phase du processus dinvestissement de déterminer le...
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