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Le retournement conjoncturel annoncé pour 2007 aux Etats-Unis est déjà une réalité. Le PIB a nettement ralenti, aux 2ème (+2.6%) et 3ème trimestres 2006 (+1.6%), en raison notamment de l'affaissement du marché immobilier.
Si l'on parle pour le moment d'un atterrissage en douceur plutôt que d'un krach immobilier, certains indicateurs sectoriels (permis de construire, logements invendus, etc.) montrent que l'avion n'a pas encore vraiment atterri: le ralentissement immobilier devrait s'amplifier et freiner la consommation des ménages et l'emploi. Le ralentissement que l'on peut attendre sur le marché du travail US (jusqu'ici les créations d'emplois montrent encore une dynamique favorable) devrait enclencher une nouvelle orientation de la politique monétaire, vers la baisse des...
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