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Les pays émergents ralentissent dans le sillage de la Chine. Certains, comme le Brésil ou la Russie, sont en récession. Les causes du ralentissement diffèrent, mais cet accès de faiblesse est plus que conjoncturel : il révèle les failles de modèles de croissance déséquilibrés, trop dépendants des prix des matières premières ou d’un cycle d’expansion du crédit. Dans ce contexte, un relèvement des taux d’intérêt aux États-Unis pourrait-il provoquer une crise ? La défaillance des pays émergents pourrait-elle casser la dynamique de reprise des pays développés ?
Depuis deux ans, la demande adressée par la Chine au reste du monde est en net ralentissement pour deux raisons. En premier lieu, la Chine a amorcé une transition vers un modèle de croissance moins intensif en...
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