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La volatilit dpend presquautant de lobjet observ que de la manire dont on lobserve. Ainsi, les actions mondiales ne varient-elles que trs peu sur le mois, progressant dun petit 0,4%(1). Quel calme sur les marchs! Ce calme relve toutefois de lillusion doptique, et cest bien plus un sentiment de forte tension qui a envahi bon nombre de marchs dans le courant du mois. A nouveau, cest bien la macro-conomie qui a dtermin la plupart des mouvements. Les volutions macro-conomiques ont t partages entre inflexion et continuit dans le courant du mois de novembre.
La prise en main de...
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