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Par Dr. Bruno Colmant, Banque Degroof Petercam, Professeur à la Luxembourg School of Finance, Membre de l’Académie Royale de Belgique
A deux reprises, la BCE a annoncé une extension de son programme d’assouplissement monétaire. Ces mesures consistent à amplifier la monétisation des dettes publiques et privées, à immerger les taux d’intérêt plus profondément dans la négativité et à refinancer des banques à des taux nuls, voire négatifs, afin de stimuler l’offre de crédit.
Ces mesures sont nécessaires mais insuffisantes. Même le Président de la BCE, Mario Draghi, semble dubitatif au point qu’il n’exclut pas une solution monétaire radicale qui consisterait à donner de l’argent aux citoyens européens. Le ton de son message s’est d’ailleurs profondément...
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