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Voici quelques années, EuroPerformance et l’Edhec ont créé le premier classement européen des sociétés de gestion, basé sur leur capacité à délivrer des alphas positifs: l’Alpha League Table. Ce classement est élaboré à partir du Style Rating développé par ces deux mêmes sociétés, et mesure la qualité de la gestion active. L’EuroPerformance-Edhec Style Rating est construit à partir de trois critères: l’alpha, la VaR et la persistance de la performance.
L’alpha mesure la performance ajustée du risque. Cette mesure est régulièrement galvaudée puisqu’elle est confondue avec la capacité d’un gérant à battre son benchmark, sans que l’on ne tienne compte du risque pris pour y arriver.
Ainsi, en prenant un exemple simplifié, un gérant d’un fonds large cap...
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