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La crise financière que nous traversons a touché tous les pans de l’industrie de la gestion financière. Cependant, dans la plupart des cas, les mouvements des actifs financiers, bien qu’extrêmes, correspondent à des chocs de marché qui se sont déjà produits par le passé (même s’il nous faut remonter assez loin dans le temps). Les mesures de risque traditionnelles (analysées dans un cadre moyenne-variance par exemple) pouvaient être utilisées pour appréhender ex-ante certains risques et les classifier. Plus les risques pris (ex-ante) étaient importants (actions émergentes, dettes High Yield, …), et plus les conséquences sont aujourd’hui douloureuses. Quoiqu’il en soit, nous pouvons constater que nous assistons actuellement à un "retour à la réalité", ce qui s’est traduit par un éclatement...
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