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Mensuel de avril 2006 - La Place

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Analyse Axa Investment Managers
Temps difficiles pour les banquiers centraux
A Turin, le Japon est encore une fois reparti avec une seule médaille (mais d’or) aux jeux olympiques d’hiver, ne faisant pas mieux qu’aux précédents et restant ainsi bien en deçà des excellentes performances de Nagano ou d’Albertville. Toutefois, cette déception sportive fait contraste avec le dynamisme retrouvé de son économie. Ainsi, les statistiques nous parvenant du pays du soleil levant continuent d’étayer l’idée, maintenant assez consensuelle, de sortie de déflation. Au 4T05, le PIB japonais a même progressé de 5,5% en rythme annualisé, très au dessus des performances américaines (1,6%) et européennes (1,2% en zone euro). Aussi, les indicateurs avancés continuent de donner un message optimiste: la croissance nipponne devrait être proche de 3% en 2006. La...
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