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La forte croissance des liquidités est l’un des facteurs expliquant les perspectives positives sur l’économie et les marchés. Dans ce commentaire, nous analysons les tendances de la masse monétaire et des prêts bancaires, essentiellement aux Etats-Unis et dans la zone euro.
En effet, la masse monétaire progresse actuellement plus rapidement que le PIB nominal, le marché immobilier reste le principal moteur du crédit aux ménages et celui aux entreprises a nettement progressé récemment. L’investissement des entreprises se raffermit – appuyant notre scénario d’une forte croissance du PIB en 2006 – ce qui justifie la révision à la hausse de nos prévisions de politique monétaire (cf. Commentaire Hebdo. n°349 – Politique monétaire : les illusions perdues)....
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