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L’été aura été marqué par la poursuite du renversement de tendance constaté sur les marchés financiers au printemps dernier. En effet, pour bon nombre de marchés, le mois de juillet aura consacré le retour de l’appétit au risque de la part des investisseurs. Nous allons examiner dans quelle mesure les hedge funds ont profité de ce contexte favorable. La première indication en termes de performances nous provient de l’observation des indices globaux de hedge funds. À fin juillet 2009, deux des principaux indices non investissables, le HFRI Fund Weighted Composite Index (1) et le CSFB-Tremont Hedge Fund Index (2) ont respectivement progressé de 12,40% et de 9,90%. Les biais de sélection et les différentes méthodes de pondération peuvent aisément expliquer cet écart. Si l’on regarde les...
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