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Par William De Vijlder, Directeur de la Recherche Economique du Groupe BNP Paribas*
En zone Euro, la politique monétaire est le seul instrument qui ait été utilisé pour soutenir la demande finale. À présent que la BCE joue sa dernière carte en lançant un vaste programme quantitatif de rachat d’emprunts d’Etat, il est temps désormais de lancer une politique de l’offre pour pérenniser la reprise.
Les récessions et les périodes d’atonie économique sont causées par une insuffisance de la demande. Logiquement, toute politique économique anticyclique s’attache donc à stimuler la demande finale. Théoriquement, une telle politique peut utiliser deux instruments: la politique budgétaire (baisse de l’imposition et/ou augmentation des dépenses...
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