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Par Alexis BIENVENU, Fund Manager La Financière de l’Echiquier.
L’inflation fait rage. Les taux d’intérêts montent. La guerre afflige l’Europe. Le Covid enferme Shanghai. Mais le marché actions n’est pas emporté : «Je plie, et ne romps pas»(1).
Depuis le début de l’année en effet, la plupart des grands marchés actions, à l’exception du Nasdaq, reculent certes, mais modérément : entre 5 et 10%(2). Certains, il est vrai, reculent davantage, comme la Chine (au-delà de -20%). Mais c’est un cas particulier, lié notamment à sa politique intérieure. De façon générale, au vu de la dureté des conditions à affronter, les marchés font preuve de souplesse. Ce n’est pas le cas du marché obligataire. Emporté par la tempête inflationniste, il n’a pas...
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