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Les marchés financiers ont intégré la perspective d’une récession économique entraînée par la pandémie de coronavirus mais pas encore celle d’un repli pourtant inévitable des bénéfices des entreprises, dit-on chez Natixis Investment Managers.
“Nous n’avons pas encore vu les dégâts sur les bénéfices”, a déclaré mercredi David Lafferty, économiste de Natixis IM, lors d’une conférence téléphonique. “Les consensus tablent toujours sur une hausse des bénéfices du SP-500 sur l’année, ce qui est proprement inimaginable”, a-t-il ajouté. Les bénéfices des composants de l’indice de référence des gérants américains pourraient baisser de 30 à 35% en fonction des scénarios, ce qui ferait passer les multiples de valorisation à 11-13x, contre 14,8x à la clôture de mardi, selon...
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