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Les diverses économies des pays membres de l’OCDE semblent sortir de la récession au troisième trimestre. Reste à savoir si cette reprise est durable et structurelle ou si elle est seulement la conséquence d'une correction technique des stocks et des plans de relance monétaires et budgétaires substantiels des pouvoirs publics. Nous pensons effectivement qu’après la crise financière qui a débuté aux États-Unis il y a 2,5 ans environ et l’effondrement de l’économie industrielle et commerciale réelle à l’automne 2008, la troisième vague de la crise doit encore arriver: c’est la faiblesse de la consommation privée. Le chômage va encore augmenter, ce qui va continuer à limiter la hausse du revenu réel et affecter la confiance des consommateurs. Ce sont des «indicateurs décalés» qui réagissent...
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