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Dans le “Commentaire de Marché” mensuel d’ETHENEA, les gérants discutent la situation actuelle du marché. Dans cet article, Yves Longchamp, Head of Research chez ETHENEA Independent Investors (Schweiz) AG, analyse la zone euro.
La zone euro ne peut faire face à une hausse des taux d’intérêt. Les rendements italiens, et non ceux de l’Allemagne ou des États-Unis, détermineront le niveau du taux sans risque. L’Italie étant «too big to fail» en raison de l’effet potentiellement désastreux qu’une faillite aurait sur le système européen, la zone euro demeurera sans risque tant que les rendements italiens resteront inférieurs à la croissance du PIB nominal.
Le Bon …
Depuis le début de l’année, les données...
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