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Par Michael C. BUCHANAN, Deputy Chief Investment Officer, et Robert O. ABAD, Portfolio Strategist, Western Asset (une filiale de Legg Mason)
La phase d'expansion du cycle de crédit mondial dure depuis à présent 10 ans. Beaucoup en prédisent la fin. Nous observons en effet une combinaison inquiétante de signaux qui imposent la prudence. Toutefois, nous ne décelons aucun catalyseur à court terme prêt à précipiter la fin de la «fête». En fait, la solidité de la croissance mondiale, les taux d'intérêt bas et des fondamentaux de crédit stables nous donnent plutôt à penser que les performances du marché des crédits pourraient s'améliorer au-delà des prévisions actuelles.
Pourquoi, depuis la crise financière mondiale, avons-nous continué de croire...
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