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Par Anthony BAILLY et Vincent IMENEURAËT, Gestionnaires, Actions Européennes, Rothschild Co Asset Management
La dégradation sanitaire en fin d'année a éclipsé la normalisation des taux enclenchée en 2021
Deux sujets ont tour à tour animé le marché en 2021 : l'inflation et la situation sanitaire. À chaque fois que l'inflation revenait sur le devant de la scène, poussant les taux à la hausse, la Value a surperformé. Cela a été le cas sur la première partie de l'année où, jusqu'à mi-mai, le marché a joué la thématique du "reflation trade", ou encore en septembre avec l'annonce du tapering. En revanche, à chaque résurgence du risque sanitaire (4è vague au cours de l'été, puis 5è...
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