Les inquiétudes sur la croissance économique mondiale, associées au resserrement imminent de la politique monétaire des banques centrales et au manque de liquidité, ont fortement pesé sur la valorisation des obligations high-yield au cours des trois derniers mois.
Selon Western Asset, filiale de Legg Mason, le secteur a connu son pire troisième trimestre des trois dernières années après la ruée des investisseurs vers les Bons du Trésor américain et autres instruments de dette souveraine. Concrètement, cette baisse du marché a provoqué une hausse des spreads (entre la dette high-yield et les Bons du trésor), qui se sont écartés de 340 pb en juin à 500 pbs en septembre. Pour Michael Buchanan, Responsable de la Gestion Crédit chez Western Asset, une évolution si rapide et...
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