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Ma réticence à croire en une amélioration durable de la conjoncture peut surprendre alors que tous les jours, les médias semblent annoncer des chiffres économiques encourageants.
Voici dès lors un bref résumé de mes raisons:
- tout d'abord, dans beaucoup de cas, les signes de reprise que semblent détecter les investisseurs ne sont rien d'autre qu'une stabilisation de certains indicateurs qui étaient auparavant tombés à leur niveau le plus bas en plusieurs décennies. Cette stabilisation n'a rien de particulièrement surprenant. La baisse de l'activité économique après la faillite de Lehman avait été tellement extrême qu'un ralentissement dans le rythme de décélération était logique;
- ensuite, dans le même ordre d'idées, les indicateurs qui pointent vers une...
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