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Par Philip BOLD, Portfolio Manager, Ethenea
En début d'année, les institutions financières jettent traditionnellement un coup d'œil à la boule de cristal et publient leurs prévisions économiques pour les 12 mois à venir. Pour le marché actions, ces attentes sont condensées dans un indicateur - l'objectif de cours d'un indice boursier donné. Malheureusement, la simple énonciation de l'objectif de cours de l'indice n'est pas d'une grande utilité. Une année de performance boursière se base sur le concept statistique de la valeur attendue. Toutefois, cette valeur attendue ne se réalisera généralement pas lors de la matérialisation économique - c'est-à-dire lorsqu'un scénario deviendra une certitude.
La distribution des fréquences des performances...
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