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Par Sebastian PARIS-HORVITZ, AXA IM
Ces deux dernières années nous ont réservé des étés orageux, voire de tempêtes pour l’économie et les marchés. En 2007, nous nous réveillions début août avec une crise de liquidité planétaire, forçant les banques centrales à agir rapidement pour éviter l’effondrement du système. Mais ceci ne devait être que les prémices de temps bien plus difficiles. Alors qu’en juillet 2008, le prix du pétrole atteignait les 150USD, fragilisant une croissance déjà titubante dans les pays développés, la détérioration des bilans bancaires se poursuivait en lame de fonds, culminant à la mi-septembre avec l’effondrement de Lehman Brothers et l’écroulement foudroyant des marchés et de l’économie mondiale. Enfin un été calme en 2009 ? La question peut paraître...
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