La Société Générale, vers laquelle les regards se sont tournés après l'offre surprise de BNP Paribas sur l'italienne BNL, n'a pas de raison de changer de stratégie car elle a atteint une taille et une valorisation boursière suffisantes, selon les analystes du secteur. Pourtant la rivalité reste tenace entre les deux champions bancaires français depuis la "bataille boursière" de 1999 qui a vu la Société Générale lancer une OPA sur Paribas avant d'être à son tour la cible d'une attaque de la BNP. Les deux banques ont choisi de diversifier leur source de revenus en allant chercher des relais de croissance à l'étranger, pour répondre à la stagnation de leurs parts de marché en France. BNP Paribas a mis le cap sur les Etats-Unis tandis que la Société Générale défrichait l'Europe de l'Est.
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