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Par Thomas PLANELL, DNCA Investments.
Depuis fin octobre, le portefeuille diversifié retrouve des couleurs : +7,2% pour une allocation 60% Stoxx600 Europe, 40% obligations européennes investment grade (Bloomberg Pan-European Aggregate). Outre l'optimisme (l'indicateur de sentiment bullbear de Bank of America affiche son rebond le plus fort depuis 2012 !) entourant les baisses des taux l'an prochain (71% de probabilités d'après les investisseurs sondés par la banque américaine), la liquidité semble moins entamée par les politiques monétaires qu'on aurait pu le croire.
Les réserves bancaires auprès de la FED culminent à leur plus haut niveau depuis 1 an. Les fonds monétaires en dollars enchainent les records de souscriptions, jalousés par...
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