|
Par Clément INBONA, Fund Manager, La Financière de l'Echiquier
Data dependent : l'expression, prononcée pour la première fois par Christine Lagarde le 3 février 2022, ne cesse depuis d'être martelée. Ce fut à nouveau le cas, à 5 reprises, lors de la conférence de presse du 7 mars, pour décrire l'approche de la Banque Centrale Européenne (BCE) dans la conduite de sa politique monétaire.
Autrement dit, la BCE ne s'appuie pas sur des modèles prospectifs pour anticiper la trajectoire économique de la zone. Son approche se base sur les données, par définition constatées et donc rétrospectives plutôt que prospectives. Schématiquement, cela reviendrait pour un conducteur automobile à piloter son véhicule non pas en scrutant le pare-brise, mais en se...
|