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Par Christopher DEMBIK, Senior Investment Strategy Adviser Pictet Asset Management
La détente sur les taux obligataires se poursuit. C'est le phénomène marquant de la fin d'année. Cela s'explique par cinq facteurs principaux : 1) la chute du pétrole ; 2) des anticipations d'anticipation revues à la baisse ; 3) une activité économique un peu ralentie ; 4) l'anticipation de baisse des taux par les banques centrales dès le printemps 2024 et 5) les fonds spéculatifs qui achètent de la duration après avoir été vendeurs pendant des mois.
A court terme, nous continuons de privilégier les durations courtes (1-3 ans) car le calendrier précis de baisse des taux par les banques centrales n'est pas encore connu. On sait que ce sont les échéances longues...
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