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Les actions mondiales ont légèrement baissé depuis le début de l’année mais les valeurs de la zone euro ont perdu environ 7%. Dans cette note, nous examinerons la valorisation – en premier lieu les perspectives de bénéfices ainsi que la valorisation qui est évidemment une condition nécessaire, mais non suffisante pour évaluer les actions. Alors que nous restons convaincus de la poursuite de l’expansion économique mondiale, la probabilité de voir une zone euro chancelante faire dérailler la reprise a significativement augmenté.
Euro faible = positif pour la croissance des bénéfices
Ironie du sort, toutes les mauvaises nouvelles en provenance de la zone euro n’en sont pas. En effet, une devise plus faible mais qui toutefois ne s’effondre pas signifie est...
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