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Par Prof. Dr. Bruno COLMANT (ULB et UCLouvain), Membre de l’Académie Royale de Belgique
Depuis plusieurs années, la Banque centrale européenne (BCE) injecte des montants faramineux dans l’économie au travers d’un réescompte des dettes publiques de la zone euro. Cette mesure monétaire non conventionnelle, qualifiée d’assouplissement quantitatif, est destinée à réinsuffler de l’inflation, elle-même censée contrarier les forces déflationnistes et récessionnaires qui affectent la croissance. Incidemment, ces injections de liquidité rendent l’euro plus abondant, donc moins cher en termes de cours de change et de taux d’intérêt.
Mais il y a une autre réalité foudroyante : ces mesures monétaires constituent...
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