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Auteurs : Rachida HENNANI et John THEAL
L'analyse des causes sous-jacentes à la crise financière de 2007-2008 a corroboré les thèses qui attribuent aux variables financières, et notamment à l'évolution du crédit, un rôle important dans la matérialisation des crises financières. Le volume des crédits accordés aux ménages et aux sociétés non financières augmente en période de croissance économique et décroît en phase de repli économique.
Cette procyclicité favorise l'augmentation des prix des actifs et entretient une croissance du volume des crédits jusqu'à un certain niveau. Au-delà de ce seuil, une phase de décroissance du volume de crédit s'ouvre moyennant une potentielle crise bancaire, ou pour le moins une période d'instabilité financière....
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