Par Enguerrand ARTAZ, Fund Manager La Financière de l’Echiquier
L’Eurostoxx 50 en hausse de 20%, le SP 500 de près de 15%, les primes de risque sur les obligations d’entreprises revenues à leur niveau d’avril, les taux longs qui ont nettement baissé… Depuis fin septembre, les investisseurs ont fait feu de tout bois, portés par un vent d’optimisme, né d’un pessimisme exacerbé au début de l’automne et alimenté depuis par des chiffres d’inflation américaine en baisse ainsi que par la perspective de hausses de taux moins fortes de la part la Réserve fédérale américaine (Fed) dans les prochains mois.
Un optimisme qui pourrait, à présent, se muer en complaisance peu rationnelle. En témoignent les mouvements des marchés la semaine dernière. A...
|