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Par Francis A. Scotland, Co-Director of Global Macro Research, Portfolio Manager of Global Macro Strategy chez Brandywine Global (une filiale de Legg Mason)
La doctrine commerciale du futur président américain Donald Trump marque le début d’une attaque contre la mondialisation et le libre commerce. Son impact risque d’être considérable. La mondialisation explique en partie les bénéfices importants des entreprises américaines. Elle a contenu l’inflation par le biais de la concurrence et sorti des millions de personnes de la pauvreté dans les pays en voie de développement.
La plupart des investisseurs se sont penchés sur les implications économiques et financières de l’intention, exprimée par Trump, d’abaisser les impôts. Mais ils ont ignoré...
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