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Par William De Vijlder, Directeur de la Recherche Economique du Groupe BNP Paribas
Les marchés financiers britanniques ont récemment été confrontés à une «ruée sur les liquidités». Cette expression désigne une situation de «flight to safety» amenant les investisseurs à céder des actifs, y compris sûrs, comme les obligations d’État, pour obtenir des liquidités[1]. L’analyse de ce phénomène et des facteurs à l’œuvre apporte un éclairage utile en faveur d’une coordination des politiques économiques.
La préférence accrue des investisseurs britanniques pour les liquidités peut être due à leur volonté de réduire le risque de taux dans leurs portefeuilles. Le principal facteur, néanmoins, a été l’augmentation de la demande de liquidité des...
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