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Par Mark Haefele, Global Chief Investment Officer Wealth Management UBS
Le fonds souverain norvégien, qui est le plus important du monde, a annoncé au cours du mois son intention de vendre des emprunts d’Etat pour acheter plus de titres immobiliers. Cette décision marque un désengagement de titres qui ont atteint des sommets en raison de la politique des banques centrales et qui sont aujourd’hui vulnérables face à la hausse des taux d’intérêt américains. De nombreux clients à qui j’ai parlé m’ont eux aussi fait part de leur intention de modifier leurs allocations d’actifs. Mais quelle est l’approche à adopter?
Les marchés des actions sont volatils, de nombreuses obligations sont surévaluées et l’immobilier offre peu de liquidité et un faible...
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