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Deux méthodes sont couramment utilisées pour évaluer une société: les comparables (boursiers et transactionnels) et l’actualisation des flux de trésorerie (méthode des discounted cash flows en anglais). Si cette dernière correspond à une méthode intrinsèque basée en grande partie sur la capacité de la société à générer des flux de trésorerie positifs dans le futur, la première repose essentiellement sur des références externes et est définie pour cette raison comme méthode de marché. Alors que la méthode de marché a valeur de référence en période de croissance, qu’en est-il en période de crise? Passons en revue l’application de la méthode de marché et ses limites dans un contexte de crise économique:
Méthode des comparables boursiers:
Cette méthode consiste...
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