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Par Gilles SEURAT, Gérant Fixed Income et Cross Asset, La Française AM
Pour les investisseurs, l'année 2022 a commencé sur une note amère avec la quasi-totalité des classes d'actifs en territoire négatif. Les actions souffrent, avec des indices européens à -10%. Les seuls secteurs en actions qui s'en sortent pour l'instant sont les ressources de base et l'énergie qui bénéficient tous deux de la très forte hausse des matières premières.
Toutefois, le grand perdant est le marché obligataire qui est doublement pénalisé par la hausse des taux souverains «core» (10 ans allemand +76bps, 10 ans américain +96bps) et par l'écartement des spreads (l'Investment Grade Euro +42bps, le High Yield Euro +92bps). En conséquence, l'indice Euro Aggregate est à ...
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