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Par Alexis BIENVENU, Fund Manager La Financière de l'Echiquier
Maintenus en territoire négatif depuis longtemps, une partie des taux gouvernementaux européens a légèrement dégelé cette semaine, c'est-à-dire retrouvé un niveau moins négatif, tel le 10 ans allemand, passé d'environ -0,60% début janvier à -0,25% le 25 février, ou même positif, tel le 10 ans français.
Tout comme un membre gelé devient très douloureux lorsqu'il se réchauffe, ce dégel – une bonne nouvelle en soi, car les taux négatifs traduisent une activité déprimée – s'accompagne d'une certaine souffrance : le marché actions s'est crispé cette semaine. En tout cas un pan particulier de la cote : les valeurs les plus chères, comme certaines technologiques ou liées à la transition...
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