Agefi Luxembourg - mars 2026

Mars 2026 31 AGEFI Luxembourg Fonds d’investissement Par Leïla KAMARA* L’innovationenvironnementalenesemble pas être une priorité pour les entreprises. N ous avons démontré dans nos travaux empiriques concernant « l’impact des investissements socialement res- ponsables sur la performance envi- ronnementale et financière des entreprises listées » que le point faiblemajeur des entreprises réside dans leur capacité à innover sur le plan environnemental. Cet état de fait est particulièrement notable chez les entreprises polluantes. Depret et Hamdouch (2009) rappellent que les entreprises ont tendance à investir dès lors qu’un retour sur investissement estattendu,orsil’investissementdoituni- quement répondre à une politique régle- mentaire, alors elles se limitent à investir l’équivalent du coût du non-respect de la réglementation. Aussi, les auteurs préci- sent que les entreprises qui investissent dans l’innovation environnementale le font au détriment de l’innovation non- environnementaleentransférantlescoûts plutôt que d’allouer des financements supplémentaires. De plus, il semblerait que laproblématique soit davantageaxée sur lesprocessus enbout de chaîne (inno- vation techniques) plutôt que sur les pro- cessus préventifs (innovation intégrée). Afin de mieux comprendre l’implication decesprocessus,lesauteursproposentles définitions suivantes : « i) Les procédés ou technologies « en bout de chaîne » (end-of-pipe ou end-of-process), addi- tives (add-on) ou curatives permettent d’atté- nuer(directementouindirectement)lesconsé- quences environnementales des procédés de fabrication. Elles consistent à modifier de manière incrémentale et ex post les modes de production qui altèrent l’environnement. […] (ex : gestion et recyclage des déchets) ; ii) Les technologies intégrées (integrated), pro- pres (clean) ou préventives permettent de pré- venir ou de réduire la production de polluants et/ou la consommation des inputs (matériaux, ressources naturelles, énergie notamment) du processus de production […] (ex : peintures sans solvant, énergies renouvelables.). » Cesdéfinitionsnousoriententpourmieux saisirlaportéedel’économiecirculairequi représente une fraction de l’innovation environnementale et qui fait l’objet d’un cadre réglementaire imposant et évolutif enEurope. L’économie circulaire se développe au seind’un environnement réglementaire européen renforcé Selon la définition apportée par la Commission européenne, l’économie cir- culaire vise à maintenir aussi longtemps que possible la valeur des produits, des matières et des ressources. Dans cette optique, ces éléments sont renvoyés dans le cycle de production à la fin de leur uti- lisation, réduisant ainsi au minimum la productionde déchets. De la Maitrise de l’Energie (ADEME, 2014) considère l’économie circulaire comme étant un « système qui a pour objet à la fois la réalisation de la croissance écono- mique et la protection environnementale, qui s’articule autour de 7 phases importantes, à savoir les 3E (Eco-conception, Ecologie industrielle, Economie de fonctionnalité) et les 4R (Réemploi, Réparation des produits, Réutilisation, Recyclage) » (Majid & Naji, 2024). Ce système―dont l’importance est largement reconnue par les régula- teurs européens―fait dernièrement l’ob- jet de plusieurs textes de loi qui visent les différentes phases et les différents acteurs concernés. Depuis mars 2024, la Directive (EU) 2024/825 garantit aux consommateurs de meilleures informations sur la durabilité et la réparabilitédes biens et sur sesdroits en matière de garantie légale. Les infor- mationsfourniesparlesprofessionnelssur les caractéristiques sociales d’un produit tout au long de sa chaîne de valeur peu- vent porter, entre-autres, sur la qualité et l’équité des conditions de travail de la main-d’œuvre concernée, telles que le niveau adéquat des salaires, la protection sociale, la sécurité de l’environnement de travail et le dialogue social. Sur le plan environnemental, il est question d’inter- dire, à la suited’une évaluationaucaspar cas, les activités qui ne sont pas étayées par des engagements et des objectifs clairs, accessibles au public et vérifiables. Un des moyens de vérification est l’attri- bution de normes telles que la norme 17065 « Évaluation de la conformité— Exigences pour les organismes certifiant les produits, les procédés et les services ». Un nouveau Règlement (EU) 2024/1157 sur les transferts de déchets est entré en vigueur enmai 2024visant à garantir que l’UE n’exporte pas ses déchets. L’objectif est qu’ils soient traités comme une res- source ayant une valeur au sein du mar- ché européen plutôt que comme un far- deau à exporter.Ainsi, L’UE durcit le ton pour éviter que les pays tiers ne devien- nentles«poubelles»del’Europeeninter- disant progressivement l’exportation de déchets plastiques vers des pays non- membres de l’OCDE et imposant un contrôle renforcé des exportations des autres types dedéchets à l’égarddes pays tiersquidevrontprouverqu’ilssontcapa- bles de traiter ces déchets et à l’égard des exportateurs qui devront faire auditer les installations de traitement recevant leurs déchetspourprouverleurconformitéaux normesenvironnementaleseuropéennes. Undes élémentsmajeursde ce texte est la numérisationqui accompagne les règles. La mise en place d’une plateforme élec- tronique commune pour l’échange de donnéesélectroniquevapermettredesui- vre en temps réel les fluxde déchets et de réduire les erreurs administratives ou les fraudes liées aux documents physiques. Ainsi, la mise en application démarre en mai 2026 avec l’utilisation obligatoire du système centraliséDIWASS ( DigitalWaste Shipment System ), puis en novembre 2026 avec la fin de l’exportation du plastique (pays hors OCDE) et enfin, en mai 2027, avec l’audit obligatoire des installations sans lequel l’exportation sera prohibée. L’ensemble de ces avancées font l’objet d’unpilotage à traversdes indicateurs, là- aussi, règlementaires. En 2023, la Commission a révisé le cadre de suivi de l’économie circulaire précédemment adoptéen2018,enyajoutantdenouveaux indicateurs. Ces derniers couvrent plu- sieurs volets que sont (1) la production et la consommation, (2) la gestion des déchets, (3) lesmatières premières secon- daires, (4) la compétitivité et l’innovation et enfin (5) la durabilité et la résilience à l’échelle mondiale. L’unique indicateur relatif à l’innovation concerne le nombre de brevets relatifs à la gestion et au recy- clagedesdéchetsquis’élèveà324en2021. Cet indicateur étant le seul en lien avec l’innovation, cela confirme notre analyse concernant unmanquede considération avéré de la part des entreprises pour financer leur propre innovation envi- ronnementale. Ce désintérêt semble être étroitement lié au manque de pression réglementaire sur ce sujet, entre-autres raisons explicatives. Les chiffres peuvent inquiéter et indiquer une tendance positive Dans son rapport de 2018, la Banque Mondiale alerte sur le fait que le monde suit une trajectoire où la production de déchetsdépasseralargementlacroissance démographique, plus quedoublant celle- ci d’ici 2050. Chaque année, le monde génère2,01milliardsdetonnesdedéchets ménagers. Si la tendance se poursuit, ce volume risque de bondir à 3,40 milliards de tonnes à l’horizon 2050. Les pays à revenuélevéproduisentmoinsdedéchets alimentairesetverts,enrevanche,ilsgénè- rent davantage de déchets pouvant être recyclés, comme le plastique, le papier, le carton,lemétaletleverre,quireprésentent 51%des déchets. L’Europe fait partie des mauvais élèves. LaCommissioneuropéennerapporteque 90%de la perte de biodiversité est causée par l’extraction des ressources et traite- ment.Deplus,touteslesrégionsgénèrent en moyenne environ 50 % ou plus de déchets organiques, à l’exception de l’Europe et de l’Asie centrale et de l’Amérique duNord, qui produisent une proportion plus élevée de déchets non organiques. Par conséquent, les investis- sementsverscesrégionsreprésententune manne d’opportunités. Les pays à bas revenus ne sont pas à négliger car leur quantité totale de déchets devrait êtremultipliée par plus de trois d’ici 2050, d’après la Banque Mondiale. L’économie circulaire ne représente que 10% du marché mon- dial (BEI, 2024), ce qui indique finale- ment une opportunité de développe- ment sur l’ensemble du globe. Il existe plusieurs initiatives qui permettent aux systèmes financiers de reconnaître, encourager et récompenser lesmodèles d’entreprise circulaires. En Europe, la Banque Euro-péenne d’Investissement (BEI) a déjà financé 132 projets d’économie circulaire à hau- teur de €3,83 milliards sur la période 2019-2023. Sur les marchés privés, en fonction du profil d’investissement, il existe une large gamme de fonds d’in- vestissement permettant de financer des projets dans des secteurs et des zones géographiques variées. Desplateformesd’intermédiationpourles sociétésd’investissementstellesque« New PrivateMarkets »donnentaccèsàdesfonds surcemarché.Selonuneétudeempirique réalisée par Circularity Gap Report en 2025 en collaboration avec KPMG , les signaux sont globalement positifs avec des inves- tissementsquisontpassésde$10milliards en 2018 à $28 milliards en 2023. Au total, les entreprises engagées dans l’économie circulaire ont levé près de $164 milliards entre 2018 et 2023. D’après The Business Research Company , le marché global a atteint $517 milliards en 2025 et projette d’atteindre $888milliards en2030.Ainsi,malgrélecaractèrehésitant des investisseurs qui préfèrent privilégier les rendements à court terme plutôt que de risquer un investissement long et coû- teuxenéconomiecirculaireoueninnova- tion environnementale, l’ensemble de ces éléments indiquent de réelles opportuni- tés demarché pour les investisseurs dési- reux de réaliser une performance finan- cière et environnementale à la fois. * Leïla Kamara, Docteur en Administration des Affaires, Chercheur Associé au Business Science Institute, Fondatrice de Kamara Advisory, la SIS du Grand-Duché de Luxembourg dédiée à la promotion de l’investissement durable à impact environnemental. Bilans et perspectives d’investissement L’économie circulaire au cœur de l’innovation environnementale DASHBOARD ȱȱ AGEFI ȱ Luxembourg ȱ 27 Ȭ Feb Ȭ 2026 31 Ȭ Dec Ȭ 2025 DIFF ȱ % ȱ ȱ ȱȱ Dow ȱ 30 ȱ (DJI) ȱ 48.977,92 ȱ 48.063,29 ȱ 1,90% ȱ ȱ ȱ S&P ȱ 500 ȱ (GSPC) ȱ 6.878,88 ȱ 6.845,50 ȱ 0,49% ȱ ȱ ȱ Euro ȱ Stoxx ȱ 50 ȱ 6.138,41 ȱ 5.796,22 ȱ 5,90% ȱ ȱ ȱ DAX ȱ (GDAXI) ȱ 25.284,26 ȱ 24.490,41 ȱ 3,24% ȱ ȱ ȱ CAC ȱ 40 ȱ (FCHI) ȱ 8.580,75 ȱ 8.149,50 ȱ 5,29% ȱ ȱ ȱ FTSE ȱ 100 ȱ (FTSE) ȱ 10.910,60 ȱ 9.931,40 ȱ 9,86% ȱ ȱ ȱ LuxX ȱ index ȱ 2.073,08 ȱ 1.795,46 ȱ 26,89% ȱ ȱ ȱ Nikkei ȱ 225 ȱ (N225) ȱ 58.850,27 ȱ 50.339,48 ȱ 16,91% ȱ ȱ ȱ Shanghai ȱ (SHCOMP) ȱ 4.162,88 ȱ 3.968,84 ȱ 4,89% ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ US ȱ Fed ȱ Funds ȱ Rate ȱȱ 3,64% ȱ 3,72% ȱ Ȭ 0,08% ȱ ȱ ȱ 3 ȱ Month ȱ US ȱ Treasury ȱ Rate ȱ 3,67% ȱ 3,67% ȱ 0,00% ȱ ȱ ȱ 5 ȱ Year ȱ US ȱ Treasury ȱ Rate ȱ 3,51% ȱ 3,73% ȱ Ȭ 0,22% ȱ ȱ ȱ 10 ȱ Year ȱ US ȱ Treasury ȱ Rate ȱ 3,97% ȱ 4,18% ȱ Ȭ 0,21% ȱ ȱ ȱ European ȱ Central ȱ Bank ȱ (ECB) ȱ Refinancing ȱ Rate ȱ 2,15% ȱ 2,15% ȱ 0,00% ȱ ȱ ȱ 5 Ȭ Year ȱ Eurozone ȱ Central ȱ Government ȱ Bond ȱ 2,41% ȱ 2,62% ȱ Ȭ 0,21% ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ Barrel ȱ (West ȱ Texas ȱ Intermediate) ȱ 0,3567 ȱ 0,3075 ȱ 16,03% ȱ € ȱ West ȱ Texas ȱ Intermediate ȱ (prix ȱ en ȱ euro ȱ par ȱ litre) ȱ Natural ȱ gas: ȱ 1 ȱ m3= ȱ 0,2081 ȱ 0,1111 ȱ 87,23% ȱ € ȱ Natural ȱ Gas, ȱ Henry ȱ Hub Ȭ I ȱ (prix ȱ en ȱ euro ȱ par ȱ m3) ȱ Natural ȱ gas: ȱ 1MWh= ȱ 20,07 ȱ 10,72 ȱ 87,23% ȱ € ȱ Natural ȱ Gas, ȱ Henry ȱ Hub Ȭ I ȱ (prix ȱ en ȱ euro ȱ par ȱ MWh) ȱ Natural ȱ gas: ȱ 1 ȱ MMbtu= ȱ 6,95 ȱ 3,69 ȱ 88,35% ȱ $ ȱ Natural ȱ Gas, ȱ Henry ȱ Hub Ȭ I ȱ (prix ȱ en ȱ $ ȱ par ȱ MMbtu) ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ Gold: ȱ 1 ȱ Kg= ȱ 143.602,31 ȱ 118.470,86 ȱ 21,21% ȱ € ȱ ȱ Gold: ȱ 1 ȱ oz= ȱ 5.278,10 ȱ 4.328,60 ȱ 21,94% ȱ $ ȱ ȱ Silver: ȱ 1 ȱ Kg= ȱ 2.549,86 ȱ 1.951,16 ȱ 30,68% ȱ € ȱ ȱ Silver: ȱ 1 ȱ oz= ȱ 93,72 ȱ 71,29 ȱ 31,46% ȱ $ ȱ ȱ Government ȱ Debt/GDP ȱ last ȱ ȱ previous ȱ ȱ trends ȱ last ȱ source ȱ Sudan ȱ 241,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 272,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 31,0% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Japan ȱ 236,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 237,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,4% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Venezuela ȱ 180,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 164,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 16,0% ȱ Statista ȱ Singapore ȱ 173,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 171,7% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 1,4% ȱ most ȱ of ȱ the ȱ debt ȱȱ reinvested ȱ in ȱ Singapore ȱ domestic ȱ assets ȱ Greece ȱ 146,7% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 154,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 8,1% ȱ IMF ȱ Italy ȱ 137,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 134,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,4% ȱ l ȇ Opinion ȱ Lebanon ȱ 136,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 195,2% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 58,4% ȱ Libanews ȱ Bahrein ȱ 133,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 134,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,0% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Senegal ȱ 132,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 118,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 13,2% ȱ IMF/Ecofin: ȱ 122.9% ȱ after ȱ rebasing ȱ France ȱ 118,6% ȱ Dec. ȱ 2026 ȱ 116,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 2,1% ȱ Cour ȱ des ȱ comptes ȱ (est. ȱ 2026) ȱ USA ȱ 118,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 123,1% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,1% ȱ US ȱ Congress ȱ Canada ȱ 112,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 110,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,1% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Jordan ȱȱ 108,8% ȱ Nov. ȱ 2025 ȱ 108,4% ȱ Oct. ȱ 2025 ȱ 0,4% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Belgium ȱ 107,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 104,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,8% ȱ IMF ȱ Zambia ȱ 107,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 114,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 6,8% ȱ Institute ȱ of ȱ International ȱ Finance ȱ (IIF) ȱ Capo ȱ Verde ȱ 104,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 114,7% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 10,1% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Spain ȱ 100,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 101,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,2% ȱ IMF ȱ UK ȱ 101,3% ȱ Aug. ȱ 2025 ȱ 96,4% ȱ Aug. ȱ 2025 ȱ 4,9% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Bhutan ȱ 100,5% ȱ Jun. ȱ 2025 ȱ 99,1% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 1,4% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Mozambique ȱ 97,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 76,2% ȱ Dec.2024 ȱ 21,0% ȱ Institute ȱ of ȱ International ȱ Finance ȱ (IIF) ȱ Ukraine ȱ 95,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 84,4% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 11,0% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ World ȱ 95,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 92,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,8% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Congo ȱ (Brazzaville) ȱ 93,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 80,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 12,9% ȱ Institute ȱ of ȱ International ȱ Finance ȱ (IIF) ȱ Ghana ȱ 92,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 61,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 30,2% ȱ SenePlus ȱ Portugal ȱ 89,7% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 94,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,2% ȱ Ministère ȱ de ȱ l ȇ Economie ȱ (France) ȱ China ȱ 89,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 88,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,9% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Mauritius ȱ 88,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 89,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ Ȭ 1,0% ȱ Defimedia ȱ Eurozone ȱ 87,8% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 87,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,6% ȱ IMF ȱ Finland ȱ 88,1% ȱ Nov. ȱ 2025 ȱ 82,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 6,0% ȱ Statista ȱ Egypt ȱ 86,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 90,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,0% ȱ Statista ȱ Austria ȱ 84,9% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 81,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,1% ȱ Statista ȱ Guinea ȱ Bissau ȱ 84,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 80,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,8% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Malawi ȱ 82,8% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 87,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,9% ȱ Trading ȱ Economics, ȱ Government ȱ 2026 ȱ est. ȱ >90% ȱ EU ȱ 82,1% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 80,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,4% ȱ Eurostat ȱ India ȱ 81,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 81,6% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,3% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Tunisia ȱ 80,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 84,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,3% ȱ Institute ȱ of ȱ International ȱ Finance ȱ (IIF) ȱ Gabon ȱ 80,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 72,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 7,5% ȱ Fitch ȱ Ratings ȱ South ȱ Africa ȱ 79,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 76,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,5% ȱ Ecofin ȱ Brazil ȱ 78,6% ȱ Oct. ȱ 2025 ȱ 88,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 9,7% ȱ Investing.com ȱ Rwanda ȱ 77,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 72,8% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 5,0% ȱ Fitch ȱ Ratings ȱ Hungary ȱȱ 75,3% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 73,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,7% ȱ Statista ȱ Argentina ȱ 70,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 83,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 12,6% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Slovenia ȱ 69,9% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 67,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,9% ȱ Statista ȱ Malaysia ȱ 69,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 69,8% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,4% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Israel ȱ 68,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 67,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,9% ȱ IMF ȱ Kenya ȱ 69,1% ȱ Jun. ȱ 2025 ȱ 65,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,4% ȱ IMF ȱ Morocco ȱ 67,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 67,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,5% ȱ Centre ȱ for ȱ Economics ȱ and ȱ Business ȱ Research ȱ (CEBR) ȱ Thailand ȱ 65,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 65,6% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 0,3% ȱ Investing.com ȱ Gambia ȱ 65,3% ȱ Dec.2025 ȱ 71,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,9% ȱ World ȱ Bank ȱ Togo ȱ 65,0% ȱ Dec.2025 ȱ 69,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 4,0% ȱ Le ȱ Nouveau ȱ Reporter ȱ Namibia ȱ 65,2% ȱ Jan. ȱ 2026 ȱ 65,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 0,2% ȱ Africa ȱ News ȱ Agency ȱ Germany ȱ 64,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 63,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,9% ȱ Statista ȱ Cyprus ȱ 64,3% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 65,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,1% ȱ Statista ȱ Africa ȱ 62,8% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 63,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,9% ȱ Institute ȱ of ȱ International ȱ Finance ȱ (IIF) ȱ Slovakia ȱ 62,8% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 59,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,5% ȱ Statista ȱ Angola ȱ 62,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 72,4% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 10,0% ȱ IMF ȱ Poland ȱ 60,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 55,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 5,1% ȱ Statista ȱ Iceland ȱ 59,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 62,0% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 2,9% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Colombia ȱ 59,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 64,0% ȱ Jun. ȱ 2025 ȱ Ȭ 5,0% ȱ Fitch ȱ Ratings ȱ Burkina ȱ Faso ȱ 58,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 55,6% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 2,8% ȱ Banque ȱ africaine ȱ de ȱ développement ȱ (BAD) ȱ Croatia ȱ 58,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 57,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,7% ȱ Statista ȱ Côte ȱ d ȇ Ivoire ȱ 58,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 59,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,3% ȱ Fitch ȱ Ratings ȱ Sub Ȭ Saharan ȱ Africa ȱ 58,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 42,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 16,0% ȱ BNP ȱ Paribas ȱ EcoTV ȱ Norway ȱ 55,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 44,5% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 10,6% ȱ economic ȱ 2023 Ȭ 2024 ȱ growth ȱ deceleration ȱ Nigeria ȱ 55,0% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ 42,4% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 12,6% ȱ Nairametrics ȱ Seychelles ȱ 54,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 80,2% ȱ Dec. ȱ 2020 ȱ Ȭ 25,7% ȱ Africa ȱ 24 ȱ Armenia ȱ 54,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 50,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 3,7% ȱ Armstat ȱ Mali ȱ 47,9% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 49,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,5% ȱ FocusEconomics/Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ 2026 ȱ est. ȱ 43% ȱ Romania ȱ 51,5% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 57,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,7% ȱ Statista ȱ Benin ȱ 52,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 53,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,3% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Algeria ȱ 50,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 48,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,9% ȱ Kapitalis ȱ Malta ȱ 48,1% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 47,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,7% ȱ Statista ȱ Korea ȱ 48,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 46,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,2% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Mexico ȱ 47,7% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 48,1% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,4% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Serbia ȱ 47,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 48,0% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,8% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Tanzania ȱ 47,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 48,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,1% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Latvia ȱ 45,6% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 46,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,2% ȱ Statista ȱ Ghana ȱ 44,9% ȱ Jul. ȱ 2025 ȱ 70,4% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 25,5% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ New ȱ Zealand ȱ 44,3% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 41,9% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ 2,4% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Czechia ȱ 43,1% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 42,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,1% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ Cameroun ȱ 43,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 45,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,7% ȱ Caisse ȱ autonome ȱ d’amortissement ȱ (CAA) ȱ Australia ȱ 43,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 42,8% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 1,0% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Chile ȱ 43,2% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 43,6% ȱ Sep. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,4% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Netherlands ȱ 43,2% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 45,1% ȱ Mar. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,9% ȱ Statista ȱ Lithuania ȱ 40,6% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 38,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 2,4% ȱ Statista ȱ Indonesia ȱ 38,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 39,2% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,4% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Qatar ȱ 37,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 43,3% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 5,9% ȱ Ministry ȱ of ȱ Finance ȱ (est.), ȱ Qatar ȱ Central ȱ Bank ȱ Oman ȱ 36,5% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 40,9% ȱ Dec. ȱ 2022 ȱ Ȭ 4,4% ȱ theGlobalEconomy ȱ Vietnam ȱ 35,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 34,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,5% ȱ Ministry ȱ of ȱ Culture ȱ (est.) ȱ Sweden ȱ 33,5% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 31,6% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 1,9% ȱ Statista ȱ Uzbekistan ȱ 33,5% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 35,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,5% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Chad ȱ 33,4% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 33,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,4% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Ireland ȱ 33,0% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 38,3% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 5,3% ȱ National ȱ Treasury ȱ Management ȱ Agency ȱ Ethiopia ȱ 32,9% ȱ Jun. ȱ 2024 ȱ 50,0% ȱ Dec. ȱ 2022 ȱ Ȭ 17,1% ȱ Linfodrome ȱ (2022 ȱ est.) ȱ Denmark ȱ 29,7% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 30,0% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,3% ȱ Eurostat ȱ Guinea ȱ 36,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 29,0% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 7,0% ȱ Standard ȱ & ȱ Poor ȇ s ȱ Taiwan ȱ 29,0% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 29,5% ȱ Dec. ȱ 2022 ȱ Ȭ 0,5% ȱ CEIC ȱ Data ȱ Saudi ȱ Arabia ȱ 28,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 26,3% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 2,4% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Bulgaria ȱ 28,4% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 24,1% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 4,3% ȱ Eurostat ȱ Comoros ȱ 27,0% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 28,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 1,2% ȱ IMF ȱ (est.) ȱ Luxembourg ȱȱ 27,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 26,6% ȱ Sep. ȱ 2024 ȱ 1,3% ȱ Eurostat ȱ Congo ȱ (Kinshasa) ȱ 26,0% ȱ Mar. ȱ 2025 ȱ 18,5% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 7,5% ȱ Direction ȱ générale ȱ de ȱ la ȱ dette ȱ publique ȱ (DGDP) ȱ Kazakhstan ȱ 25,3% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 24,8% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 0,5% ȱ Trading ȱ Economics ȱ Turkiye ȱ 24,7% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 29,3% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 4,6% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Estonia ȱ 22,9% ȱ Sep. ȱ 2025 ȱ 23,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ Ȭ 0,7% ȱ Eurostat ȱ Switzerland ȱ 23,3% ȱ Dec. ȱ 2028 ȱ 23,8% ȱ Dec. ȱ 2027 ȱ Ȭ 0,5% ȱ CEIC ȱ Data ȱ (est.) ȱ Botswana ȱ 22,6% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 22,5% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ 0,1% ȱ World ȱ Economics ȱ Azerbaijan ȱ 21,2% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 21,9% ȱ Dec. ȱ 2023 ȱ Ȭ 0,8% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Russia ȱ 18,2% ȱ Dec. ȱ 2025 ȱ 16,4% ȱ Dec. ȱ 2024 ȱ 1,8% ȱ Trading ȱ Economics ȱȱ Large ȱ differences ȱ may ȱ exist ȱ due ȱ to ȱ the ȱ definition ȱ of ȱ public ȱ debt ȱ (gross ȱ vs. ȱ net ȱ debt, ȱ government ȱ financial ȱ assets, ȱ etc.) ȱ ȱ Ce ȱ tableau ȱ de ȱ bord, ȱ une ȱ exclusivité ȱ d ȇ AGEFI ȱ Luxembourg, ȱ permet ȱ au ȱ lecteur ȱ : ȱȱ 1° ȱ de ȱ voir ȱ les ȱ returns ȱ des ȱ principaux ȱ actifs ȱ et ȱ indices ȱ financiers ȱ pour ȱ l ȇ année ȱ en ȱ cours ȱ / ȱȱ 2° ȱ de ȱ voir ȱ sur ȱ une ȱ page ȱ les ȱ principaux ȱ indices ȱ boursiers ȱ et ȱ taux ȱ d ȇ intérêts ȱ / ȱȱ 3° ȱ de ȱ connaître ȱ le ȱ coût ȱ de ȱ production ȱ de ȱ plusieurs ȱ produits ȱ d ȇ énergie ȱ en ȱ euro, ȱ à ȱ comparer ȱ avec ȱ le ȱ prix ȱ au ȱ détail ȱ / ȱȱ 4° ȱ de ȱ connaître ȱ le ȱ prix ȱ de ȱ l ȇ or ȱ et ȱ de ȱ l ȇ argent ȱ en ȱ kilo ȱ et ȱ en ȱ euros ȱ / ȱȱ 5° ȱ de ȱ voir ȱ immédiatement ȱ la ȱ dette ȱ publique/PIB ȱ pour ȱ plusieurs ȱ pays ȱ significatifs ȱ (tendance ȱ 2022) ȱ / ȱȱ 6° ȱ les ȱ mises ȱ à ȱ jour ȱ des ȱ dettes ȱ publiques ȱ sont ȱ en ȱ jaune ȱ ȱ This ȱ dashboard, ȱ exclusive ȱ to ȱ AGEFI ȱ Luxembourg, ȱ allows ȱ the ȱ reader: ȱȱ 1° ȱ to ȱ see ȱ the ȱ returns ȱ of ȱ the ȱ main ȱ assets ȱ and ȱ financial ȱ indices ȱ for ȱ the ȱ current ȱ year ȱ / ȱȱ 2° ȱ to ȱ see ȱ on ȱ one ȱ page ȱ the ȱ main ȱ stock ȱ market ȱ indices ȱ and ȱ interest ȱ rates ȱ / ȱȱ 3° ȱ to ȱ know ȱ the ȱ production ȱ cost ȱ of ȱ several ȱ energy ȱ products ȱ in ȱ euros, ȱ to ȱ compare ȱ with ȱ the ȱ retail ȱ price ȱ / ȱȱ 4° ȱ to ȱ know ȱ the ȱ price ȱ of ȱ gold ȱ and ȱ silver ȱ in ȱ kilos ȱ and ȱ in ȱ euros. ȱ / ȱȱ 5° ȱ to ȱ immediately ȱ see ȱ the ȱ public ȱ date/GDP ȱ for ȱ several ȱ significant ȱ countries ȱȱ (2022 ȱ trend) ȱ / ȱȱ 6° ȱ public ȱ debt ȱ updated ȱ figures ȱ in ȱ yellow ȱ ȱ ©Freepik