Agefi Luxembourg - novembre 2024

Novembre 2024 21 AGEFI Luxembourg Assurances By Teresa SCHORSTEIN, Senior Structurer and Dr. Paul WÖHRMANN, Captive Advisor, Swiss Re Corporate Solutions* I n recent years, European cap- tive owners have increasingly utilised captives to expand their insurance activities. This shift has been driven partly by the addition of new lines of business, such as cyber insurance and em- ployee benefit pro- grams, which captives now reinsure. Addi- tionally, existing insur- ance programs have raised their reinsurance requests through captives. Meanwhile, natural catastrophe risks, increasingly affectingEurope, have captured the attention of the risk management community. With most of the market attributing this trend to climate change, risk managersmayneed to considermore robust strate- gies to manage Nat Cat exposure if such risks con- tinue to intensify. If capacity constraints arise in the Nat Cat sector, the market may face a dilemma as traditional capacity is exhausted,promptingparticipantstoseekalternative risk transfer solutions. One approach under increasing consideration is the use of parametric insurance for financing natural ca- tastropherisks.Parametricsolutionsareespeciallyef- fective for riskswhere losses are triggeredbyspecific, measurableevents(e.g.,weatherdata or natural occurrences). Unlike traditional insurance, which often involves lengthy claims assess- ments, parametric insurance offers rapid payouts based on predefined triggers, such as natural disasters or marketfluctuations.Thisswiftpayout structure enables faster claims settle- ment,providinganefficientresponse to covered events. Parametric insurance is also gaining traction among captive insurers and reinsurers as a flexible, efficient tool formanaging targeted risks. Key advantages of these solutions include: 1. Speed and Efficiency : With payouts triggered by predefinedparameters,parametricsolutionsfacilitate immediate disbursements, accelerating claims reso- lutioncomparedtotraditionalinsurance,whichoften involves time-intensive assessments. 2.TargetedRiskManagement :Captivescanleverage parametric solutions to address industry specific or emergingnewrisks thatmay fall outside the scopeof traditionalinsurance.Thisisparticularlybeneficialfor risks heavily influenced by external factors, such as weather events ormarket volatility. 3.CostEfficiency :Byimplementingparametricsolu- tions, captives may reduce costs by min- imising theneed for detailedclaims re- views and negotiations, leading to more efficient capital utilisation. 4. Flexibility : Parametric solutions can be tailored to the unique needs andriskprofilesof captives. This cus- tomization allows companies to de- fine parameters that more precisely alignwith their riskstructure and exposures. 5. Integration with Traditional Solu- tions : Captives can enhance their risk coverage by combin- ing parametric solu- tions with traditional insurance, creating a more comprehensive anddiversifiedriskman- agement strategy. Overall, parametric solutions provide captive insur- ance and reinsurance companies with an innovative means tomanage riskmore efficiently, bolster finan- cial stability, protect liquidity and address capacity shortfalls. The case for parametric risk transfer is very clear. While traditional ultimate net loss insurance takes long to settle and provides little to no indemnity for losses not related to damage at owned properties, parametric insurance is fast, transparent andflexible. “Theobjectivedataallowsforsettlementwithinafew days toweeks, and once the funds are received, they canbeused toaddress avarietyof costs incurred that are uncovered by traditional insurance” says Martin Hotz, Head Parametric Nat Cat, Swiss Re Corporate Solutions.Thisincludesfinanciallossesresultingfrom aslowdownineconomicactivityinanareaimpacted byanaturalcatastrophe,aswellasfinanciallossesre- sulting fromsupply chaindisruptions. Case Study:Addressing Climate-DrivenRisk Consider a captive owner who finds that their facto- riesforinstanceinJapanareunderinsuredagainstnat- ural catastrophe risks. However, they are unable to secureadditionalcoveragethroughthetraditionalNat Catmarket to close the identifiedgap. To alleviate this shortfall, a tailored solution can be implemented by combining parametric coverage with the captive’s own available capital. This ap- proach not only increases insurance limits but can also incorporate local exclusions within a fronting insurance policy. In this structure, a parametric retrocession agree- ment—independent of traditional Nat Cat treaty ca- pacity—expands the primary insurance limits managedby the reinsurance captive.Meanwhile, the captive’sowncapitalisallocatedtofinanceexclusions through a Difference in Conditions (DIC) add-on to the fronting insurance contract, thus providing com- prehensive risk coverage. “Based on observed trends in natural catastrophe events across Continental Europe, I anticipate an im- minent capacity strain in the international corporate insurancemarket in theverynear future. Companies unable to secure adequate coverage through tradi- tional channelsmay increasingly relyon their captive companiesforriskfinancingmanagement.Giventhat captivestypicallyoperateasreinsurers,captiveorrisk managers are likely to seek partnerships and support fromexperienced international industrial in- surers to act as fronters” says FrancoiseCarli, CEOof ZakuboConsultingandtheformerGroupRiskMan- ager of Sanofi. Summary Parametricsolutionspresentaninnovativeandeffec- tive approach for captive insurance and reinsurance companiestoenhancefinancialprotectionagainstnat- ural catastrophe aswell as emergingnewrisks, espe- cially amid capacity constraints in the traditional market.Thisenablescaptiveownerstooptimisetheir riskmanagement strategies. Shortage in natural catastrophe (Nat Cat) insurance capacity How can captive owners leverage parametric insurance solutions? > USD6bneconomic losses >USD0.6bn insured losses 2022 Europe Drought 2023 Italy Flood >50000 victims 2022 Europe Heatwave Deadliest since2003 >USD41bneconomic losses >USD13bn insured losses 2021 Germany Flood 2 nd costliest flood in the world 3Major droughts in the last20years Projected tobe the costliest weather-event in Italy Economic lossesNA Insured lossesNA Graphic 1: Increasing frequency and severity of natural catastrophes with an increasing shortage in the global market G r aph ic 1 : I ncre a sin g f re q uency a nd se v eri t y o f n at ur a l c ata s t ro ph es w i th a n incre a sin g s h or tag e in th e g lob a l m a r k e t Graphic 2 : C aptive overvie w and parametric coverages C orporate C ustomerand C aptiveo w ner P arametricFronter R einsurance C aptive w itho w n assets C aptive M anager R etrocessionaire w ith P arametric C apacity Tailor-made NatCatcover Management fee Dividend payments to theparentof thecaptive Reinsurance P remium f l o w C ashout Premium flo w C ashout D ’après le dernier rapport World Life Insurance Re- port 2025* du Capgemini Research Institute, publié le 15 oc- tobre, le secteur de l’assurance-vie peine à répondre aux attentes ac- tuelles des clients enmatière d’ex- périence, les technologies existantes constituant un obstacle majeur à la mise enœuvre d’un véritable changement. Toutefois le rapport identifie à l’échelle mondiale un petit groupe d’assu- reurs-vie qui offrent une expé- rience client exceptionnelle, les classifiant comme les «meilleurs de leur catégorie». Par rapport aux assureurs traditionnels, ces sociétés innovantes ont obtenu un taux de recommandation (Net Promoter Score ou NPS®) supérieur de 38%, un ratiodedépenses inférieurde 11%et une croissanceduchiffred’affairessupérieure de6%à celledurestedusecteur aucours des trois dernières années. Confrontés à l’inflationélevée, à l’incerti- tude économique et àunebaissed’intérêt de la part des particuliers, les assureurs- vie se trouvent à un moment critique, alors que le secteur est confronté à une chute de 33%du taux de pénétration sur lesmarchésmatures [1] entre2007et2023 [2] , et qu’un assuré sur deux déclare être déçu de son expérience client. Cette insatisfaction couvre l’ensemble du parcours client, en particulier les of- fres de produits, l’intégration des nou- veaux clients et la gestion de la police d’assurance et des demandes de déblo- cage de fonds. Les assureurs doivent améliorer le parcours client à chaque étape Lors de la phase d’intégration, un assuré sur trois (35%) se heurte à la complexité des termes et 27% se plaignent de la lon- gueurduprocessusdesouscription.Après avoir souscrit une police d’assurance, un client sur quatre (25%), qu’il s’agisse d’un particulier ou d’un groupe, se dit frustré parlesdélaisd’attente,et23%parl’impos- sibilitédemodifierleurpoliceenlibre-ser- vice. Le processus de déblocage de fonds poseégalementdesdifficultés,principale- ment en raison du manque de digitalisa- tion des processus : un tiers (35%) des particuliers trouvent le processus de dé- blocage de fonds compliqué, et 27% se plaignentd’unmanqued’empathielorsde cemême processus. L’étude montre que les jeunes assurés (entre 18 et 40 ans) sont plus susceptibles d’êtrefrustrésdeleurexpérienceclientque lesprofilsplusâgés(entre41et60ans)tout aulongdeleurparcoursd’assurance.Cela inclut des processus d’intégration lents et complexes, l’absence de canaux de com- munication dédiés et l’impossibilité d’ac- céder aux polices en libre-service. Ils réclament également une plus grande souplesse en matière de déblocage de fonds : 42% d’entre eux citent le manque de flexibilité dans le processus de paie- mentcommeunepréoccupationmajeure, contre seulement 26% des clients plus âgés.Malgré lavolontéde repenser l’inté- grationdesnouveauxclients,lagestionde la police d’assurance et les demandes de déblocage de fonds, seuls 9% des assu- reurs ont mis en place des processus à grandeéchellequirécupèrentdesdonnées provenant de sources multiples afin de créer une vision globale des clients et, en retour, d’offrir des expériences personna- lisées par le biais des canaux de commu- nicationpréférés des assurés. «L’assurance-vieestentraindeperdreson statutd’incontournable.Lesassureursdoi- ventcombattrel’idéeselonlaquellel’assu- rance-vie se résume à une ‘assurance-décès’. Pour cela, ils doivent faireensorted’attirerlaprochainegénéra- tion d’assurés, et placer le client au centre de leurs stratégies, en adoptant une ap- proche allant au-delà des produits, a dé- claré Samantha Chow, responsable mondialedusecteurdesassurances-vieet des assurances santé chezCapgemini. De nombreuxassureursseheurtentàdesdif- ficultés liées aux technologies historiques ouàdesinvestissementsquin’ontpasper- misd’atteindrelesrendementsespérés.La voieàsuivreestcelled’unetransformation centrée sur le client qui s’inspire desmeil- leurs de leur catégorie, en intégrant dans leurs processus des services fondés sur l’humain et augmentés par l’IA.» Les efforts visant à améliorer l’expérience client aupoint mort chez les assureurs Les assureurs reconnaissent qu’il est ur- gent de moderniser leurs opérations, mais seulement 41% d’entre eux ont at- teint ou dépassé leurs derniers objectifs de transformation. Les initiatives de transformation passées n’ont pas donné les résultats escomptés car les assureurs ont démultiplié leurs priorités, ce qui a entravé leur efficacité. Les difficultés ont été aggravées par des complexités d’in- tégration inattendues (50%), unmanque d’alignement sur les objectifs de l’entre- prise (42%) et des ressources qualifiées insuffisantes (42%). Malgré ces vents contraires, le rapport identifie une catégorie des 5% des assu- reurs qui offrent la meilleure expérience client.Cesassureurss’appuientsurlesder- nières technologies, comme l’IA généra- tive, pour offrir des fonctionnalités exceptionnelles en matière d’intégration des nouveaux clients, la gestion de la po- lice d’assurance en libre-service et les de- mandes de déblocage de fonds. Ces «premiers de la classe» sedistinguent du reste des assureurs : - 78%d’entre eux ont automatisé la sous- cription, contre 15% des assureurs tradi- tionnels, afin de faciliter l’intégration des clients ; -78%d’entreeuxproposentàleursassurés des portails en libre-service, contre seule- ment 13%des assureurs traditionnels ; - 56%offrent une expérience transparente etintelligentedesdemandesdedéblocage de fonds grâce à l’assistance de l’IA pour l’analyse de la voix et des sentiments, contre seulement 3%des assureurs tradi- tionnels. L’IAgénérative peut être un catalyseur, mais la pénurie de talents reste un obstacle Si l’IA générative présente un potentiel indéniablede transformationpour le sec- teur de l’assurance-vie, elle met en lu- mière un défi pressant en matière de talents. Aujourd’hui, 67% des assureurs lesplusperformants sont techniquement prêts à exploiter et àmaximiser les capa- cités de l’IA générative dans le cadre de leurs opérations, contre 25%pour les as- sureurs classiques. L’IA générative, lorsqu’elle est associéeà l’intelligencehu- maine, peut révolutionner l’expérience du consommateur, tout en permettant des gains d’efficacité opérationnelle. Ce- pendant, un cadre sur trois (34%) sou- lignequel’identificationdestalentsestun obstacle majeur, avec des pénuries cri- tiques sur les scientifiques du comporte- ment, les concepteurs d’expérience et les prompt engineers. Selon le rapport, les assureurs devront non seulement mettre en œuvre cette technologie, mais aussi être en mesure d’attirer, de développer et de retenir les bons talents. Les assureurs qui parvien- drontàassocierefficacementunetechno- logie de pointe et des professionnels qualifiés seront bienplacés pour faire en- trer le secteur dans une nouvelle èred’in- novation centrée sur le client. *https://lc.cx/WWyah_ [1] Les marchés matures incluent en Amérique du Nord :leCanadaetlesEtats-Unis ;enEuropeocciden- tale : l’Allemagne, l’Autriche, la Belgique, Chypre, le Danemark, l’Espagne, la Finlande, la France, laGrèce, l’Italie, le Luxembourg, Malte, la Norvège, les Pays- Bas, le Portugal, la Suède et la Suisse ; en Asie-Paci- fique : l’Australie, la Corée du Sud, Hong Kong, le Japon, la Nouvelle-Zélande, Singapour et Taiwan. [2]SwissRe–sigmaexplorer Les assureurs vie peinent à répondre aux attentes des assurés à chaque étape du parcours client