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La résilience et les valorisations actuelles tranchent avec la chute de 2008. Plusieurs facteurs de soutien, dont la présence marquée des fonds d’investissement, expliquent cette tendance.
Comme Warren Buffet aime à le répéter : «C’est quand la mer se retire qu’on découvre ceux qui se baignent nus.». Les chocs exogènes des crises jettent en effet une lumière crue sur l’état réel du marché. Et les risques excessifs pris par les investisseurs apparaissent au grand jour. Subprimes et crise des dettes souveraines avaient bien illustré le phénomène. Mais si le choc financier de 2008 avait aussitôt impacté les fusions-acquisitions et entrainé une dégringolade des valorisations, qu’en est-il des effets de la crise du coronavirus ?
Rappelons d’abord que la...
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