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Par Christopher DEMBIK, Senior Investment Strategy Adviser Pictet Asset Management
Il y a un point commun entre Hermès, LVMH, Gucci Co. : elles ont toutes évoqué l'impact de la guerre en Iran pour expliquer leurs résultats trimestriels plus contrastés au premier trimestre. Certes, cet élément a joué. Les Émirats Arabes Unis sont devenus une zone de ventes incontournable depuis quelques années, en partie pour compenser la Chine, où la consommation de marques de luxe étrangères évolue et se transforme. Cependant, au-delà des événements conjoncturels, le secteur du luxe traverse surtout une phase d'adaptation profonde.
Historiquement, ces entreprises ont bénéficié d'un pricing power solide, d'une clientèle fidèle et de performances...
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